参考消息网1月6日报道西班牙《机密报》网站2025年12月28日发表题为《美联储人事更迭与特朗普的干预成为2026年的风险因素》的文章，内容摘编如下：

数月以来，特朗普一直试图跨越美国经济体系最敏感的红线之一：美联储的独立性。他的攻势并非始于今日，但如今却愈发明目张胆。这位总统试图控制利率，并影响世界上最重要的机构之一。

其关税政策的出台，引发了与美联储现任主席鲍威尔的多次冲突。鲍威尔在2025年大部分时间里都拒绝启动降息周期，直至9月才开始连续三次下调利率，且始终警告称，白宫加征的关税可能导致短期通胀反弹。这一表态从未得到特朗普的认可。

双方的对抗不断升级。特朗普甚至公开称鲍威尔“无能”“反应迟缓”，同时非正式启动继任者遴选程序，寻求一位更契合其经济愿景(即尽可能维持低利率)的人选。

这种压力已让分析师和基金经理开始质疑这一全球第一大经济体货币政策决策机构的独立性，市场也对此担忧情绪有所反映。在参与调查的30家基金经理中，有12人认为，若美联储换届由特朗普的利益主导，将对金融资产构成风险，因为这会动摇机构的自主性。这是《机密报》第46次市场情绪调查得出的结论之一。本次调查共有30家在西班牙设有机构、管理资产超700亿欧元的投资公司参与。

在这一政治压力背景下，美联储在2025年最后一次议息会议上选择降息25个基点，将基准利率区间下调到3.5%至3.75%。该决策优先考虑了劳动力市场的降温，而非物价走势。美国失业率意外攀升至4.4%，创4年多来新高，进一步印证了采取更为宽松货币政策的必要性。

目前，通胀反弹风险被认为已得到控制。最新数据为支持进一步降息的人士提供了更多依据：2025年第三季度居民消费价格指数(CPI)回落至2.7%，个人消费支出(PCE)指数降至2.8%。尽管两项数据仍高于2%的目标，但市场似乎对“通胀可控”的说法持乐观态度，尤其是特朗普，他认为仍有继续降息的空间。

当前最大的不确定性在于，2026年5月鲍威尔任期届满后，谁将执掌美联储。特朗普的首选是现任白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特，尽管他在2025年10月曾表示，若获任该职位，不会屈从于政治压力而降息。这一表态为担忧美联储政治化的人士带来了些许安慰。但遴选名单中还有凯文·沃什，另一位与特朗普及其经济理念关系密切的人物。

特朗普近日在“真实社交”网站上称，任何不认同其货币政策理念的人“永远不会成为美联储主席”。

他说：“我希望我的新任美联储主席能在市场表现良好时降息，而非毫无理由地摧毁市场。”这些言论与美联储独立性的定义相去甚远。

美国“光年”公司的阿尔瓦罗·克萨达警告称，若美联储主席人选专业性不足或被认为存在政治化倾向，“可能会增加固定收益和外汇市场的波动性”。他指出，近年来，货币政策的可信度一直是稳定通胀预期的关键。这一观点与西班牙经济学家玛丽亚·赫苏斯·梅迪纳的看法形成对比。梅迪纳认为，“美联储由12名成员组成，决策由全体成员共同做出”，因此美联储的独立性不应受到质疑。

目前，市场仍需等待些时日，才能知晓下任美联储主席的最终人选。特朗普期望其政策宽松步伐比鲍威尔预期的更快，鲍威尔曾计划2026年降息一次。（编译/韩超）