银行ETF南方(512700)上涨，有机构认为2026年银行股的投资逻辑转向“红利+成长”的双轮驱动_百家争鸣

银行ETF南方(512700)上涨，有机构认为2026年银行股的投资逻辑转向“红利+成长”的双轮驱动

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2025-12-03 15:08:56

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银行股上涨，张家港行涨超1%，带动银行ETF南方(512700)上涨，自10月以来银行ETF南方(512700)涨超8%。

消息面上，据悉，当前市场上各家银行大额存单起步门槛基本为20万元。工商银行APP显示，该行正在发售的2025年第四期3年期个人大额存单，起步门槛标注为“100万起存”，而年利率仅为1.55%。而最新的工行三年期定存产品的年利率，标注为“年利率最高可至1.55%”，定存的起步门槛仅为50元。

华创证券预计2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年，从防御到攻守兼备，基本面回暖和资金驱动共同发力，2026年银行股的投资逻辑将从单纯的红利防御转向“红利+成长”的双轮驱动。高股息、低估值的特性依然是银行股的底色，特别是在无风险利率下行的背景下，银行股的类债属性将持续吸引稳健资金。随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质银行将展现出较强的业绩弹性，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。

银行ETF南方(512700)紧密跟踪中证银行指数龙头，覆盖国有大行、股份制银行及优质区域银行，成分股普遍具备低估值(低PB)、高股息率特征，在市场震荡环境中，防御属性突出，其场外基金为联接(A:004597，C:004598)。

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涨超投资转向逻辑银行驱动机构南方红利防御华创证券银行股年利率

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