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　　来源：国际金融报

　　飞天茅台价格再创新低，批发价的下探已传导到线下门店。

　　据第三方平台数据，11月27日，53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1590元，较前一日下跌10元，首次跌破1600元/瓶大关，创上市以来新低。

　　需要注意的是，这距离其跌破1800元关卡仅过去一个月时间。若与年初2200元左右的价格相比，飞天茅台目前批发价跌幅已接近28%。

　　水芙蓉 摄

　　今年飞天茅台价格下行走势显著。6月，散瓶飞天批发价相继失守2000元、1900元、1800元关卡，连续击穿经销商的“心理防线”。

　　目前，线下暂时还买不到1600元的飞天茅台，但批发价的下滑已传导至消费市场。

　　《国际金融报》记者日前从上海多家白酒专卖店了解到，飞天茅台（25年散瓶）售价在1750元—1850元。与6月底了解到的市场价（2400元左右）相比，5个月时间已下跌25%。

　　线上平台的价格更低。

　　“双十一”大促期间，已有部分飞天茅台在电商平台补贴后低至1499元，与建议零售价持平，进一步拉低消费者的价格预期，但产品真假混卖的乱象也引发市场担忧。

　　对于电商价格乱象，贵州茅台总经理王莉在近期召开的业绩会上表示，公司已多次提示消费者在正规渠道购酒，并努力与各大网络平台建立假冒侵权信息绿色处置通道，配合各级市场监管部门推动协同共治。

　　左宇 摄

　　市场更关注的是，飞天茅台是否还会跌跌不休？会跌到什么地步？

　　从批发价走势来看，目前其还未表现出止跌回升的迹象。

　　回溯白酒行业过去几十年发展，飞天茅台曾在周期调整中出现过“价格倒挂”的情况，即批发价低于建议零售价。

　　2012年至2015年，受“八项规定”影响，白酒政务、商务消费场景出现断崖式下跌，飞天茅台批发价一度从1850元左右的高点跌破至千元以下，低于当时1199元的建议零售价，这种倒挂状态维持了近一年。

　　对于后市，券商机构普遍持有短期谨慎、中长期逐步筑底回暖的看法。

　　国金证券指出，短期来看，酒企严查窜货并控价，一些经销商和终端店铺出货诉求强、市场接货情绪差，导致批价缩量下跌，但价格进一步下行的空间有限。

　　多家机构认为，明年白酒行业仍处于调整周期，但会逐渐步入筑底阶段，飞天茅台的动销与批价下滑幅度将慢慢收窄。