依傍日元，韩元有望摆脱颓势_全局洞察

依傍日元，韩元有望摆脱颓势

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2025-11-27 18:45:31

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智通财经获悉，日元持续升值可能会对韩元产生有利影响，因为日元与韩国元之间的汇率变动在近二十年来最为一致。而韩元是本季度亚洲表现最差的货币。人民币通常被视为亚洲货币体系中的关键支撑货币，但韩元与日元之间的关联度更高。韩元与日元之间的关联度已飙升至 2007 年以来的最高水平——在亚洲货币对中这一比例最高。这是因为这两种货币对美国利率和全球风险情绪的变化表现出了更强的敏感性。

花旗策略师Rohit Garg罗希特·加格表示：“与人民币相比，韩元对日元之间的贝塔系数更大。当日元和人民币朝着同一方向变动时，这将对韩元产生巨大的影响。”他所指的是这些货币对的波动性。

根据过去五年的每周数据统计，韩元与日元的关联度在过去一周已升至 0.55，当该数值为 1 时意味着两种资产会同步变动。而韩元与人民币的这一关联度则为 0.48。

本季度截至目前，韩元兑美元汇率已下跌逾 4%，跌至 1 美元兑 1468.9 韩元。由于韩国基金增加的海外投资给该货币带来了压力，促使韩国当局进行了口头干预。然而，中美关系的缓和使得人民币兑美元汇率升至一年来的最高点。

目前，投资者正期待日元继续上涨，因为上周日元已从 10 个月的低点反弹，而这一涨势又可能反过来支撑韩元。对于Woori Bank而言，日元的走势如今与一种罕见的情况紧密相关：美国和日本的货币政策收敛。

该银行的经济学家Gyeong-Won Min表示：“市场预期日本央行将加息，这将促使美元兑日元汇率下跌。如果这一情况与美联储降息同时发生，那么日元的升值压力将会进一步加大。”他还称，如果韩元升值，那么它很可能会像日元一样走势趋同。

来源：智通财经网

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