（来源：牛透社）

文｜牛透社

一个行业开始结账、止血、走远路……

如果说 2024 年，ToB 行业还在犹豫要不要调整节奏；

那么 2025 年，行业已经没有太多选择权。

从一系列真实发生的大事件中，可以清晰地看到四个关键词：退出、盈利、出海，以及 AI 的真正落地。

它们共同指向一个事实：中国 ToB 行业，正在从“讲故事的阶段”，进入“算总账的阶段”。

01

退出机制逐渐成型

2025 年，ToB 行业第一次系统性地为“退出”修路。

并购、上市或递表、股权结构性调整、业务出售与关停，这些过去被零散看待的事件，在 2025 年集中出现，并逐渐被放入同一个语境中讨论。

变化不在于“退出多不多”，而在于：

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• 退出开始被正视

• 退出方式开始被区分

• 退出不再等同于失败

当融资不再是默认选项，“如何体面地结束一段创业”，成为一部分 ToB 创业者必须面对的现实问题。

一个没有退出机制的行业，只会无限期拖延失败；一个开始讨论退出的行业，才算真正走向成熟。

02

盈利成为前提

2025 年，盈利不再是愿景，而是门槛。

在融资极度稀缺的背景下，越来越多 ToB 公司开始主动做三件事：

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• 现金流转正

• 持续收窄亏损

• 调整业务边界，砍掉“看起来很美”的增长线

行业逻辑发生了明显反转：不能自我造血的增长，开始被视为风险，而不是能力。

这并不意味着 ToB 行业变得保守，而是终于开始为现实负责。

03

出海理性化

2025 年，出海从“被神话的机会”，回到“可计算的工程”。

一方面，东南亚、日本、中东等市场，出现了真实跑通的 ToB 出海案例；另一方面，也有大量企业在试水后选择放缓、调整，甚至撤退。

行业逐渐形成共识：

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• 出海不是单点爆发

• 而是一整套能力迁移

• 本地化、合规、交付，都是绕不过去的硬成本

出海不再是“要不要”，而是“你配不配”。

04

企业级AI产品化拐点

AI，不再只存在于 PPT 和发布会。

不同于 2023、2024 年以概念、叙事和 Demo 为主，2025 年出现了一个清晰变化：

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• 企业级 AI 应用与 Agent 产品密集发布

• 一批产品已经可以上线、接入流程，并投入真实使用

至于使用深度、ROI 和长期价值，仍需要时间验证；但可以确认的是：企业级 AI，第一次真正进入“产品供给期”。

这也意味着，AI 开始接受 ToB 行业最残酷、也最公平的检验：是否真的解决问题，是否真的有人愿意为之付费。

05

结语

2025 年，中国 ToB 行业并没有迎来新的繁荣叙事，却完成了一次必要的现实校准。 

如何退出，如何盈利，是否出海，以及 AI 是否真正可用，这些问题看似冷静，却决定了行业能否走得更远。