来源：金十

　　对美联储主席进行刑事调查？美国司法部特工向美联储官员发出大陪审团传票？美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周末披露的这些最新事件，不仅史无前例，甚至令许多政坛资深人士都感到震惊。

　　司法部称此次调查与美联储历史总部的翻修工程有关。鲍威尔则表示这是烟幕弹，真正原因在于他拒绝在利率问题上向特朗普低头。

　　与此同时，特朗普上周日晚上表示，他对司法部的传票一事毫不知情。

　　无论人们是否对这则新闻感到震惊、兴奋还是仅仅感兴趣，以下五点背景信息至关重要。

　　一、针对鲍威尔的举动可能利好金银，但或动摇美国国债市场稳定

　　美国选民持有的美国国债储蓄规模是其金银持有规模的12倍以上。

　　截至去年第三季度末，美国家庭直接持有3万亿美元的美国国债，另外通过传统共同基金持有1.6万亿美元，通过交易所交易基金（ETF）持有6750亿美元，总计持有约4.3万亿美元的国债敞口。

　　这甚至还未计入数万亿美元的市政债券和公司债券，它们的价格深受美国国债市场影响。

　　黄金呢？根据黄金行业营销机构世界黄金协会的数据，所有北美黄金ETF（例如SPDR Gold Shares）的总资产为2900亿美元。白银基金约为500亿美元。

　　实物黄金（金币和金条）的持有量稍多一些，但也有限。美国近期的实物黄金净购买量仅为泰国的一半。

　　核心结论是：此举可能在黄金和白银圈内受到欢迎，但它导致金融损失者的风险远大于获益者。

　　二、特朗普自一年前上任后不久就一直试图罢免鲍威尔，并敦促美联储将短期利率降至“1%或更低”

　　但金融市场的演变证明了鲍威尔是正确的，特朗普是错误的。鲍威尔拒绝降息，直到他看到通胀正在放缓的证据。而去年通胀率一直远高于美联储2%的目标——甚至在短期利率没有大幅下调的情况下也是如此。

　　三、特朗普声称，如果美联储将利率降至1%或更低，美国政府每天可节省10亿美元的债务利息

　　这并不正确。特朗普混淆了被称为联邦基金利率的隔夜利率与美国财政部为债券支付的较长期限利率。

　　根据财政部自身数据，在政府30万亿美元的公开持有债务中，只有6.5万亿美元是被称为国库券的短期票据，其利率与美联储的短期利率紧密挂钩。约一半债务是期限最长达10年的中期国债。另有5万亿美元是期限最长达30年的长期国债。

　　要将所有这些利率降至1%，需要政府进行大规模的所谓“金融压制”——即联邦政府通过干预债券市场来控制利率。这对通胀而言风险巨大。

　　四、特朗普针对鲍威尔的举动并非孤立事件

　　特朗普还试图解雇鲍威尔的副手丽莎·库克（Lisa Cook），并在去年夏天解雇了负责编制政府官方通胀和就业数据的经济学家。他最初试图将统计部门置于一位来自传统基金会（Heritage Foundation）经济学家的控制之下，该极端保守的智库正是颇具争议的“2025计划”的制定者，但显然，此举甚至对国会共和党人来说也太过分了。

　　如果特朗普能够成功解雇鲍威尔和库克，并用自己的亲信取而代之，这将使他在华盛顿特区获得对美联储理事会的控制权，并可能为在全国范围的美联储体系内进行更广泛的政治清洗打开大门。这是因为全美12家地区联储的主席均需在3月重新获得确认任命。这一直以来只是一种形式，但现在不一样了。

　　五、特朗普此举正值经济放缓之际

　　上周五发布的最新非农就业报告对美国普通民众的打击比华尔街更大。报告显示，失业人数在一年内猛增了60万，增幅达9%。而对特朗普来说更不祥的是，这一增长全部发生在美国本土出生的公民之中。

　　与此同时，因经济原因被迫从事兼职工作的美国人数量猛增了100万，增幅近25%。

　　特朗普显然在数据发布前一天审阅了报告，因为他在上周四泄露了部分消息。随后，在数据实际发布的当天，他的政府便派出特工携带传票进入了美联储。