近日，中国广核（以下简称“公司”）于2026年1月13日召开2025年第四季度运营情况电话会，接受了来自花旗银行、华泰证券、天风证券（维权）、长江证券、中金公司等约27家机构的调研，参会投资者及分析师约40人。公司财务总监兼董事会秘书尹恩刚、证券事务代表单菁出席会议，就公司2025年运营数据、分红政策、项目进展等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

2025年运营核心数据披露

公司于2026年1月8日发布2025年第四季度运营简报，电话会上进一步披露全年关键运营指标。2025年，公司实现上网电量2326.48亿千瓦时，同比增长2.36%；市场化电量约1308.5亿千瓦时，占总上网电量比例达56.2%，同比略有提升。不过，受广东及广西地区市场交易电价下降影响，公司平均市场化电价有所降低。

机构关注焦点及公司回应

分红政策：承诺持续履行，下一期规划将积极推进

针对机构关注的未来分红展望，公司表示，根据2020年度股东大会批准的2021-2025年度分红回报规划，在不发生重大变化且获股东大会批准的前提下，公司在2020年分红比例42.25%的基础上，2021年至2024年分红比例已分别提升至43.44%、44.09%、44.26%、44.36%，持续兑现承诺。公司将继续严守分红承诺，并积极研究推动下一期分红回报规划出台，以持续回报股东。

2026年大修计划：7个换料大修将启动

关于2026年一季度大修安排，公司透露，除继续完成2025年已启动的一个换料大修外，计划新开展7个换料大修，其中包括4个年度换料大修和3个十年大修。

核电项目核准：厂址储备充足，积极推进申报

在核电项目核准进展方面，公司表示，核电厂址储备位于国内前列，多个项目前期准备工作已基本达到申报条件。公司将持续做好项目前期准备，争取更多项目达到向国家部委申报标准，为后续项目核准奠定基础。

机组投产进度：惠州1号、苍南1号机组2026年将投产

针对惠州1号、2号机组及苍南1号机组的投产时间，公司介绍，惠州1号机组、苍南1号机组已完成装料，其中惠州1号机组预计于2026年下半年投产，苍南1号机组预计于2026年投产。

资产收购：推动控股股东核电资产按期收购

关于控股股东侧核电资产收购安排，公司称正在根据控股股东避免同业竞争承诺的期限要求，推动苍南核电相关资产按期完成收购。

风险提示

公司强调，本次投资者关系活动严格遵照相关监管要求开展，未涉及未公开重大信息泄露等情况。

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