本周，A股整体冲高回落，上证指数险守4100点，深证成指、北证50等指数周K线均收出带长上影线的小阳线，大盘蓝筹股回调较多，上证50一度跌超2%。市场交投活跃，日成交额频频创历史新高，周成交额也达到创纪录的17万亿元。

资金大幅流入

杠杆资金无惧市场调整，继续大幅加仓，全周融资净买入逾913亿元，创近5个月来新高，融资余额2.7万亿元，连续9日刷新历史纪录。计算机行业获得逾123亿元融资净买入，电子获得103亿元融资融资净买入，通信获得逾90亿元融资净买入，医药生物、非银金融、传媒均获得超60亿元净买入。仅建筑材料、美容护理、石油石化三行业遭小幅融资净卖出。

另据Wind数据，计算机行业同样获得主力资金青睐，全周合计获得逾558亿元净流入，近20个交易日获得逾1571亿元净流入，均为申万一级行业首位。传媒一周获得逾431亿元净流入，电子获得逾218亿元净流入，机械设备、通信均获得超百亿元净流入。国防军工遭主力资金净流出逾243亿元，非银金融净流出逾108亿元。

展望后市，中信建投预计，A股将迎来可观量级的增量资金，有望推动行情持续。从节奏来看，一季度是定期存款到期高峰，资金或从险资和理财渠道进入权益市场，是全年增量资金最充裕的时点。基金赎回压力最大的时刻已经过去，公募资金受益于基金净值修复与赚钱效应，个人投资者入市动力增强。当前热门赛道等待业绩兑现，概念主题与补涨板块弹性突出。

芯片股获青睐

市场热点方面，芯片股本周多次出现尾盘抢筹现象，板块指数今年以来10个交易日中有7日创历史新高。*ST铖昌近26个交易日20次涨停，截至本周五收盘报收128.98元/股，为目前价格最高的ST股，利欧股份也10日现6次涨停，亚翔集成10日现4次涨停。

存储芯片、先进封装、第三代半导体、MCU芯片等细分板块指数也频频创历史新高，佰维存储、汇成股份、精测电子、江波龙等股价本周批量创历史新高（复权，下同）。

据KeyBanc最新评估报告，由于超大规模云服务商的扫货，芯片巨头AMD和Intel今年全年的服务器CPU产能已基本售罄。为了应对供需极端失衡，并确保后续供应稳定，两家公司均计划将服务器CPU价格上调10%—15%。预计2026年第一季度服务器发货量环比增长2%，2026全年服务器发货总量增长16%—17%。

Counterpoint近日发布报告显示，存储市场已进入“超级牛市”阶段，在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平，2025年四季度存储价格飙升40%—50%；预计2026年一季度还将上涨40%—50%，2026年二季度预计再上涨约20%。

机构看好电力行业

国金证券表示，AI驱动存储芯片供不应求，价格持续上涨，先进制程溢价显著。AI-PCB、覆铜板、半导体设备及国产存储替代需求旺盛，产业链高景气延续。国产封测、材料、设备加速替代，自主可控逻辑强化。

电力设备股今年以来持续走强，特高压、电网设备、智能电网、储能等多个细分板块指数本周集体创历史新高。西高院、思源电气、华明装备、精达股份等股价刷新历史纪录。

国家电网本周发布消息称，“十五五”时期，国家电网固定资产投资将达到4万亿元，创历史新高，投资总额比“十四五”时期增长40%，资金将重点用于科技创新、新型电力系统建设等方面。

高盛预计，未来10年，AI推动的全球数字基础设施和能源体系的投资规模将高达5万亿美元，其中电网设备将是这场投资浪潮中最直接的受益者。

国信证券认为，电力设备行业受益于全球数据中心建设浪潮，AIDC电力设备需求呈现爆发式增长，变压器、开关柜等环节龙头企业有望受益。