◎记者 朱妍

2026年伊始，基金代销行业“新人”入局。在行业变革与竞争压力之下，代销业务愈发“难做”已成为行业共识，部分新机构却以“买方投顾”之姿打开市场，成为行业里的一条“鲶鱼”。在基金代销行业的变革下，“新老做法”碰撞，行业格局正在面临进一步重塑。

“鲶鱼”入局：以“买方投顾”突围

近日，华泰柏瑞基金公告，自2026年1月12日起，增加易方达财富管理基金销售（广州）有限公司（下称“易方达财富”）为旗下259只基金的代销机构，涉及权益型、债券型、货币型基金，如华泰柏瑞沪深300 ETF联接基金A、C、I份额等。

1月8日起，建信基金也为旗下229只基金增加易方达财富为代销机构，如建信消费升级混合、建信福泽安泰混合（FOF）、建信富时100指数（QDII）等。

2024年末获批公募基金销售牌照的海南有知有行基金销售有限公司，也已陆续成为多家基金公司旗下产品的代销机构，涉及基金公司包括建信基金、摩根基金、景顺长城等。

尽管基金代销行业马太效应不断加剧，“新人”却逆势入局。业内人士认为，部分“新人”的“买方投顾”姿态明确，有望成为加快行业进化的一条“鲶鱼”。

以易方达财富为例，作为业内首家以开展基金投资顾问业务为目的而设立的专业子公司，其吸引了许多基金公司的合作。Choice数据显示，自2025年12月该公司正式展业以来，截至1月14日，其代销的基金数量已达到2399只。

“差生”离场：行业洗牌不断加速

一边是“新人新思维”的入局，一边是“老人老做法”的离场，行业洗牌不断加速。

“我已经离职了，公司转型压力太大，这个行业越来越难做了。”沪上一位深耕基金代销行业的人士感叹道。

近年来，因业务进展困难、盈利能力不足等问题，主动退出基金代销市场的机构不在少数。此前上海景谷基金销售有限公司、阜新银行股份有限公司等均已被注销基金销售牌照。

行业洗牌的背后，不仅是竞争加剧，还有政策变革的推动。2023年7月公募费率改革启动，2025年末，公募第三阶段降费落地，对认购费、申购费、销售服务费等多类费率进行了系统性调整，进一步明确了基金代销行业的发展方向。

“老一套‘卖产品’的粗放模式已经行不通了，未来被淘汰的机构会继续增多，中小机构已走到‘不变则退’的关键节点。”上述人士说。

转型加速：政策助力行业升级

“任何行业的发展都不是一成不变的，市场压力与行业变革是永恒的主题。”有基金行业人士说。

盈米基金相关人士表示，降费是行业的一场自我革命，可以扭转销售机构引导客户频繁交易的痼疾，更能加速行业的买方投顾转型。

“尽管面临诸多挑战，但公募行业的成长空间大幅拓展，正迎来全新发展阶段。”腾安基金人士表示，居民资产配置向金融资产迁移催生普惠金融机遇，个人养老金制度落地打开养老金融增量市场，国家对科技创新与新质生产力的战略支持正在为行业注入强劲动力。

与此同时，基金投顾业务的发展也在为代销行业转型赋能。易方达基金相关人士表示：“投顾业务的运营机制专业高效，能降低基金公司在传统营销资源上的投入。其以资产配置为核心的导向，更能有效助力行业实现高质量发展。”