出品：Hehson财经上市公司研究院

　　文/夏虫工作室

　　核心观点：豪尔赛（维权）遭遇立案调查是否与行贿有关？公司有没有行贿换业绩？值得注意的是，公司所处行业竞争激烈，公司下游客户主要为央国企或2G相关属性，这种业务属性是否导致其行贿主因？此外，公司面临业绩陷入持续亏损中，且大型项目订单减少的困局。

　　近日，豪尔赛因涉嫌信息披露违法违规遭监管立案调查。

　　公司称，其将积极配合中国证监会立案调查工作，并严格按照相关法律法规的规定和监管要求及时履行信息披露义务。目前，公司各项经营活动正常有序开展，本次立案不会对公司经营和管理造成重大影响。

　　行贿换业绩？

　　豪尔赛在遭遇立案调查之前，公司涉嫌行贿被追缴。

　　据悉，豪尔赛于今年8月7日收到湖北省武汉市新洲区人民检察院《起诉书》，公司及前董事长暨总经理戴宝林被以涉嫌单位行贿罪提起公诉。《起诉书》显示，2024年12月12日，武汉市新洲区监察委员会对时任公司董事长、总经理戴宝林涉嫌违法犯罪进行立案调查，并自2024年12月12日对其实施留置。2025年4月22日，戴宝林被解除留置，于6月19日被公安机关执行逮捕。

　　11月5日晚，豪尔赛公布了此事的最新进展。公告显示，湖北省武汉市新洲区人民法院依法审理了此案，已于近日审理终结，公司收到湖北省武汉市新洲区人民法院刑事判决书。

　　根据相关判决书，豪尔赛犯单位行贿罪，被判处罚金700万元；对豪尔赛所退违法所得约2151.61万元予以追缴，上缴国库。同时，戴宝林犯单位行贿罪，被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金300万元。

　　为何公司会出现行贿？这或不得不提公司的主业。

　　豪尔赛的主营业务覆盖智慧光艺、智慧文旅与智慧城市，其中照明设计与工程是其最核心的收入来源。

　　一方面，公司所处行业竞争异常激烈。景观照明以各种灯光设计美化城市夜间环境，提供艺术性景观，行业发展与经济发展周期、宏观经济政策以及各地方政府的财政状况等因素密切相关。近年来，我国不断深化经济结构调整，经济发展从高速增长阶段转向高质量发展阶段，因此，城镇化、大型活动事件、文旅夜游以及智慧城市等持续增长以及相关政策支持仍是行业长期向好发展的源动力。

　　另一方面，公司下游客户主要为央国企或2G相关属性。豪尔赛的照明业务包括设计、施工、销售、采购、运维，主要服务对象包括政府部门、大型央企、国有企业以及其他客户。公司通常采用招投标、商务谈判、邀标等方式获取业务。

　　业绩羸弱 内控质量差

　　豪尔赛自2019年上市，2021年后陷入持续亏损状态。

　　Wind数据显示，2020年至2024年，豪尔赛分别实现营业收入5.98亿元、7.88亿元、4.07亿元、5.38亿元、4.59亿元，归母净利润4275.06万元、1328.99万元、-1.56亿元、1780.73万元、-1.79亿元，扣非净利润2211.9万元、-947.37万元、-1.69亿元、-4620.08万元、-1.09亿元。

　　今年三季报，公司仍处于亏损中。2025年前三季度，豪尔赛实现营业收入2.65亿元，同比下降29.79%；归母净利润亏损2631.38万元，同比下降523.96%；扣非净利润亏损3163.23万元，同比下降317.9%。

　　对于年内业绩再次亏损，豪尔赛称，受基建及地产领域投资节奏调整影响，照明工程行业需求出现阶段性波动，大型项目订单减少；行业竞争持续加剧，叠加成本上行压力，利润空间有所下降；部分客户回款周期延长，导致相关资产计提信用及资产减值准备增加。

　　公司不仅业绩差，公司信披及内控等质量也堪忧。

　　8月19日，公司收监管警示函。

　　因涉嫌单位行贿罪，公司控股股东、实际控制人戴宝林于2025年6月19日被公安机关执行逮捕，公司因涉嫌单位行贿罪被监察机关立案调查。对于上述事项，公司未及时履行信息披露义务。相关事项也反映出公司在规范运作、公司治理、内部控制等方面存在缺陷。

　　上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第226号）第三条、第二十三条，以及《企业内部控制基本规范》第十九条的规定。戴宝林作为公司控股股东、实际控制人，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第226号）第三条、第二十三条的规定。戴聪棋作为公司现任董事长、总经理，侯春辉作为公司董事、副总经理，闻国平作为公司董事、副总经理、董事会秘书，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第226号）第四条、第二十三条的规定。