四川在线记者 罗韬

1月19日，四川在线记者从胡润研究院获悉，该研究院发布《2025胡润中国人工智能企业50强》。这是胡润研究院第二次发布该榜单，按照企业价值进行排名，上市公司市值按照2026年1月9日的收盘价计算，非上市公司估值参考同行业上市公司或者根据最新一轮融资情况进行估算。

上述榜单聚焦主营业务为AI算力或算法的中国企业，胡润研究院认为有三类企业不符合这一界定，因此没有纳入统计。这三类企业是：具身智能企业、AI不是目前主营业务的企业、以基础研究为主但商业化程度不充分的企业。

榜单显示，排名前十的企业分别是：寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、科大讯飞、地平线、稀宇极智、商汤科技、芯原股份、瑞芯微、壁仞科技。

其中，寒武纪以6300亿元的价值，位居榜单首位。寒武纪专注于AI核心处理器芯片的研发，是中国AI芯片第一股。2025年前三季度，该公司实现营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，实现净利润5.67亿元。

摩尔线程以3100亿元的价值排名第二，该公司专注全功能GPU研发，2025年公司创造了科创板IPO最快过会纪录（88天）。2025年前三季度，摩尔线程实现营收7.8亿元，同比增长182%。

沐曦股份是中国首批实现全流程国产化的高端GPU企业，该公司于2025年12月17日上市，首日收盘大涨692.95%。

“寒武纪、摩尔线程、沐曦股份三家中国头部算力企业的市值合计约1.2万亿元，与国际龙头公司比暂时还有差距，预计随着中国算力产业加速突破，未来五年这一差距将大幅收窄。”胡润集团董事长兼首席调研官胡润说。

从地域看，50强企业大多位于北京、上海、深圳、广州四个一线城市，其中北京19家、上海14家、深圳6家、广州4家，显示出一线城市在AI领域的重要地位和集聚效应。

其中，北京、上海、深圳在AI领域产业规模比较领先。北京市经济和信息化局数据显示，2025年预计北京人工智能核心产业规模达4500亿元，企业集聚超2500家。上海市经济和信息化委员会数据显示，2025年预计上海规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30%。此外，深圳人工智能产业规模已超过3600亿元。

从细分领域看，算力硬件上榜企业14家，较一年前首次发布时增加9家；数据分析决策上榜企业11家，较一年前首次发布增加4家。

“算力硬件公司数量明显增加，主要来自‘国产替代’加速，今年新上榜18家公司中有10家与AI芯片相关。”胡润说。

值得注意的是，上述榜单企业的投资人中“隐藏”多处四川身影。

以沐曦股份为例，根据天眼查，该公司上市前最后一轮战略融资出现上市公司四川双马身影。四川双马最初以水泥生产为主业，现已转型为建材生产、私募股权投资基金管理与生物医药研发并行的多元化企业。该公司2025年三季度业绩报告显示，2025年前三季度公司实现营业收入9.17亿元，同比增长23.21%；归母净利润2.94亿元，同比增长20.03%。根据国金证券研报，四川双马投资项目包括奇瑞汽车、文远知行、小鹏汽车、小马智行、沐曦股份等。其中，文远知行同样位列上述中国人工智能企业50强榜单。

此外，四川国资亦涉猎多家上述榜单企业。

以成都高投集团为例，其投资的榜单企业包括排名前十的摩尔线程、沐曦股份、稀宇极智，以及排名第十一位的智谱华章。

成都交子金融控股集团旗下交子资本则投中上述榜单中的沐曦股份、黑芝麻智能、瀚博半导体三家公司。

“当时投资沐曦股份主要看重三点。一是技术先进性，沐曦股份系统掌握GPU芯片及基础软件研发量产技术。二是行业成长性，这家公司所处的国产通用GPU行业正处于需求爆发期。三是人才集聚性，其核心团队成员平均拥有近20年行业经验。”交子资本相关负责人告诉记者。

上述负责人指出，交子资本投企业的逻辑还是看市场前景、产品差异性、团队背景、财务表现、供应链、客户机构等维度，去评估企业的潜力。