大数据ETF四季报解读：净赎回1.07亿份 利润亏损193.8万元
主要财务指标：已实现收益7230万元 利润转负
报告期内（2025年10月1日-12月31日），大数据ETF（159739）主要财务指标呈现“已实现收益正增长、期末利润转负”特征。本期已实现收益72,301,377.97元，主要来自利息收入、投资收益等；但受公允价值变动影响，本期利润为-1,937,997.02元，即亏损193.8万元。期末基金资产净值283,289,624.78元，对应基金份额净值1.6043元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 72,301,377.97 |
| 本期利润 | -1,937,997.02 |
| 期末基金资产净值 | 283,289,624.78 |
| 期末基金份额净值 | 1.6043 |
基金净值表现：三个月收益0.37% 长期跟踪误差控制良好
过去三个月，基金份额净值增长率为0.37%，与业绩比较基准（中证云计算与大数据主题指数收益率）完全一致，日均跟踪偏离度为0，体现出指数基金对标的指数的紧密跟踪能力。中长期维度，过去一年净值增长率51.91%，仅比基准低0.01个百分点；过去三年增长107.33%，跑赢基准2.32个百分点，长期跟踪误差控制在0.02%-0.04%区间，符合基金合同中“年跟踪误差控制在2%以内”的目标。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跟踪偏离度（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.37% | 0.37% | 0.00% |
| 过去六个月 | 40.26% | 40.57% | -0.31% |
| 过去一年 | 51.91% | 51.92% | -0.01% |
| 过去三年 | 107.33% | 105.01% | 2.32% |
投资策略与运作分析：聚焦科技主线 云智融合成产业趋势
管理人在报告中指出，2025年四季度宏观经济展现强劲韧性，制造业PMI回升至扩张区间，政策层面“十五五”规划突出科技自立自强，科技领域尤其是人工智能成为绝对主线。云计算与大数据产业在AI推动下加速发展，公有云基础设施服务市场扩张显著，数据要素市场化进程加速，云智融合、大模型应用驱动计算需求增长，算力中心服务标准化建设取得突破。投资策略上，优先布局智能算力基础设施、数据要素流通平台及多云管理优化，关注边缘计算与绿色数据中心项目。
基金业绩表现：与基准收益完全一致 跟踪精度达标
截至报告期末，本季度基金份额净值增长率0.37%，同期业绩比较基准收益率亦为0.37%，实现对标的指数的精准跟踪。这一结果与基金“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标一致，反映出管理人在指数复制、成份股调整等操作上的有效性。
宏观与行业展望：政策发力支撑经济 科技成长空间明确
管理人对2026年一季度市场持乐观判断，认为政策接续发力将进一步支撑经济改善，流动性充裕叠加增量资金流入，基本面延续回升趋势。行业层面，云计算与大数据产业在AI大模型应用、数据要素流通等推动下，预计将保持快速增长，智能算力、工业大数据等细分领域有望持续受益。
基金资产组合：权益投资占比98.47% 现金储备1.24%
报告期末，基金总资产284,126,361.15元，其中权益投资（全部为股票）占比98.47%，金额279,769,842.96元，符合指数基金高仓位运作特征。银行存款和结算备付金合计3,524,354.50元，占比1.24%，为应对赎回等流动性需求保留了必要现金储备。其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）832,163.69元，占比0.29%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 279,769,842.96 | 98.47 |
| 银行存款和结算备付金 | 3,524,354.50 | 1.24 |
| 其他资产 | 832,163.69 | 0.29 |
| 合计 | 284,126,361.15 | 100.00 |
行业投资组合：信息技术占比69.63% 制造业29.04%
指数投资部分行业集中度极高，信息传输、软件和信息技术服务业（行业代码I）公允价值197,259,574.92元，占基金资产净值比例69.63%，为第一大重仓行业；制造业（代码C）82,270,949.64元，占比29.04%，主要为计算机、通信等科技制造企业。积极投资部分行业配置分散，制造业、批发零售业、科学研究和技术服务业合计占比仅0.08%，对整体组合影响有限。
| 行业类别（指数投资） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 197,259,574.92 | 69.63 |
| 制造业 | 82,270,949.64 | 29.04 |
股票投资明细：科大讯飞占比9.37% 前五大重仓股合计占比30.72%
指数投资前五大重仓股均为云计算与大数据核心标的。科大讯飞（002230）以26,558,149.00元公允价值居首，占基金资产净值9.37%；金山办公（688111）、中际旭创（300308）、浪潮信息（000977）、新易盛（300502）紧随其后，占比分别为5.75%、5.24%、5.19%、5.17%。前五大重仓股合计占比30.72%，行业龙头特征显著。积极投资部分持仓分散，前五名股票占比均不超过0.02%，且多为新股流通受限标的。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002230 | 科大讯飞 | 26,558,149.00 | 9.37 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 16,286,992.80 | 5.75 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 14,835,200.00 | 5.24 |
| 4 | 000977 | 浪潮信息 | 14,698,620.00 | 5.19 |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 14,644,749.44 | 5.17 |
开放式基金份额变动：净赎回1.07亿份 赎回率37.14%
报告期内基金份额大幅缩水，期初份额283,780,615.00份，期间总申购26,400,000.00份，总赎回133,600,000.00份，净赎回107,200,000份，期末份额降至176,580,615.00份，赎回率达37.14%。高赎回可能与市场短期波动、投资者落袋为安情绪有关，需警惕大额赎回对基金跟踪精度及流动性的潜在影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 283,780,615.00 |
| 期间总申购份额 | 26,400,000.00 |
| 期间总赎回份额 | 133,600,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 176,580,615.00 |
| 净赎回份额 | 107,200,000.00 |
风险与机会提示
风险提示：基金权益投资占比超98%，行业集中于信息技术（69.63%），若科技板块出现大幅调整，基金净值可能面临较大波动；报告期净赎回比例较高（37.14%），短期内或影响基金申赎效率及跟踪误差控制。
机会提示：云计算与大数据产业在AI大模型、数据要素市场化推动下长期成长逻辑明确，基金作为指数工具可低成本布局行业龙头；管理人对2026年一季度市场持乐观态度，政策支持与流动性宽松或为科技板块提供支撑。
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