广发国证2000ETF四季报解读：净赎回3600万份 科技持仓占比13.59%
主要财务指标：已实现收益2.21亿元 份额利润0.0188元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），广发国证2000ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益22,110,575.84元，加权平均基金份额本期利润0.0188元，期末基金资产净值165,410,425.39元，期末基金份额净值1.0261元。其中，已实现收益占期末基金资产净值的比例为13.37%，反映出基金在报告期内通过利息收入、投资收益等实现了一定的现金收益。
基金净值表现：三个月跑赢基准0.52% 成立以来超额收益12.33%
报告期内，基金净值增长率为2.35%，同期业绩比较基准（国证2000指数收益率）为1.83%，超额收益0.52%。拉长时间维度看，过去六个月净值增长20.59%，跑赢基准1.21个百分点；过去一年增长33.78%，超额1.62%；自2023年6月12日转型以来，累计净值增长率35.56%，大幅跑赢基准23.23%，超额收益达12.33%，长期跟踪效果显著。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.35% | 1.83% | 0.52% |
| 过去六个月 | 20.59% | 19.38% | 1.21% |
| 过去一年 | 33.78% | 32.16% | 1.62% |
| 自转型以来 | 35.56% | 23.23% | 12.33% |
投资策略与运作：抽样复制法跟踪指数 无风险事件发生
报告期内，基金主要采用抽样复制法跟踪国证2000指数，通过投资标的指数成份股及备选成份股构建投资组合，力求控制跟踪偏离度和误差。运作过程中，基金交易及申赎正常，未发生风险事件，整体运作平稳。
业绩表现：科技政策催化 指数成分股成长逻辑强化
基金经理指出，2025年四季度国内稳增长政策持续显效，经济运行平稳，流动性环境友好。产业端，新质生产力政策细则完善，国产算力、高端制造等领域自主可控逻辑深化，生成式AI应用向垂直行业渗透，端侧AI设备推向市场，软件与信息服务业需求结构性回暖。国证2000成份股中科技类企业成长逻辑得到进一步强化，推动指数表现。报告期内基金份额净值增长率2.35%，跑赢基准0.52个百分点，符合指数基金跟踪目标。
宏观展望：新旧动能转换关键期 科技与中小企业受政策支持
管理人认为，当前中国经济处于新旧动能转换关键期，高质量发展扎实推进。全球宏观环境复杂，美联储降息路径存不确定性，新兴市场外部扰动仍在；国内财政资金加快落地托底投资，货币政策保持宽松。政策端，支持民营经济及科创型中小企业的政策持续落地，并购重组市场活跃度回升，技术进步赋能中小企业降本增效，预计资本市场在流动性充裕与科技产业政策催化下，将延续震荡修复态势。
基金资产组合：股票占比91.69% 现金及等价物6.30%
报告期末，基金总资产175,342,071.12元，其中权益投资（全部为股票）160,766,847.24元，占总资产比例91.69%；银行存款和结算备付金合计11,039,408.59元，占比6.30%；其他资产3,516,239.79元，占比2.01%；固定收益投资仅19,575.50元，占比0.01%，整体呈现高仓位股票配置特征，符合指数基金投资策略。
| 项目 | 金额(元) | 占总资产比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 160,766,847.24 | 91.69 |
| 固定收益投资 | 19,575.50 | 0.01 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 11,039,408.59 | 6.30 |
| 其他资产 | 3,516,239.79 | 2.01 |
| 合计 | 175,342,071.12 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比68.58% 科技类持仓13.59%
从行业分布看，基金股票投资高度集中于制造业，公允价值113,438,812.52元，占基金资产净值比例68.58%；信息传输、软件和信息技术服务业（科技类）持仓22,472,221.02元，占比13.59%，为第二大重仓行业；租赁和商务服务业（2.14%）、批发和零售业（1.97%）、电力热力燃气及水生产和供应业（1.95%）紧随其后。制造业与科技行业合计占比82.17%，反映出国证2000指数中小盘成长属性。
| 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 113,438,812.52 | 68.58 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,472,221.02 | 13.59 |
| 租赁和商务服务业 | 3,537,132.00 | 2.14 |
| 批发和零售业 | 3,259,418.44 | 1.97 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,225,461.08 | 1.95 |
股票投资明细：前十持仓占比均低于0.53% 嘉化能源曾受处罚
报告期末，基金前十大股票持仓占基金资产净值比例均低于0.53%，体现指数基金分散投资特点。其中，康恩贝（600572）持仓公允价值858,550.00元，占比0.52%；嘉化能源（600273）788,348.00元，占比0.48%；高新兴（300098）735,050.00元，占比0.44%。需注意的是，嘉化能源在报告编制日前一年内曾受到地方交通运输局、市场监督管理局、应急管理厅的处罚，基金管理人表示投资决策程序符合法律法规及基金合同规定。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| 600572 | 康恩贝 | 858,550.00 | 0.52 |
| 600273 | 嘉化能源 | 788,348.00 | 0.48 |
| 300098 | 高新兴 | 735,050.00 | 0.44 |
| 600649 | 城投控股 | 670,170.00 | 0.41 |
| 601388 | 怡球资源 | 613,137.00 | 0.37 |
| 601678 | 滨化股份 | 602,928.00 | 0.36 |
| 688609 | 九联科技 | 594,181.16 | 0.36 |
| 603083 | 剑桥科技 | 591,272.00 | 0.36 |
| 002314 | 南山控股 | 555,750.00 | 0.34 |
基金份额变动：净赎回3600万份 单一投资者持有68.81%
报告期内，基金份额变动显著。期初份额197,197,694.00份，报告期内总申购18,000,000.00份，总赎回54,000,000.00份，净赎回36,000,000.00份，期末份额161,197,694.00份，赎回比例达27.4%。此外，报告期内存在单一投资者（广发国证2000ETF联接基金）持有份额110,927,634.00份，占比68.81%，可能面临大额赎回对基金运作及净值的潜在影响。
| 项目 | 份额(份) |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 197,197,694.00 |
| 报告期总申购份额 | 18,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 54,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 161,197,694.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 单一投资者持有份额占比过高（68.81%），大额赎回可能引发流动性风险，影响基金资产变现及净值稳定性；2. 制造业持仓占比68.58%，行业集中度较高，若制造业景气度下行可能对基金表现产生较大影响；3. 前十持仓中嘉化能源曾受行政处罚，需关注其经营合规风险。
投资机会：1. 国证2000指数聚焦中小盘成长股，受益于支持民营经济及科创型中小企业的政策红利；2. 科技行业（信息传输、软件和信息技术服务业）持仓占比13.59%，在生成式AI应用渗透、端侧AI设备推广等技术进步驱动下，成长逻辑强化；3. 基金长期跟踪误差控制良好，自转型以来超额收益达12.33%，适合长期布局中小盘成长赛道的投资者。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。