主要财务指标：本期利润转负 已实现收益1020万元

报告期内，方正富邦深证100ETF实现本期已实现收益10,207,761.68元，但受公允价值变动影响，本期利润为-8,807,232.70元，加权平均基金份额本期利润-0.0475元。截至报告期末，基金资产净值365,518,229.54元，基金份额净值2.1098元。

基金净值表现：近三月跑赢基准0.34% 长期超额收益显著

过去三个月，基金份额净值增长率为-2.03%，同期业绩比较基准（深证100价格指数）收益率为-2.37%，基金跑赢基准0.34个百分点。拉长周期看，过去一年、三年、五年及基金合同生效以来净值增长率分别为27.23%、21.81%、-7.39%、110.98%，均大幅跑赢同期基准收益率（24.73%、14.48%、-16.50%、82.97%），长期超额收益稳定。

投资策略与运作：完全复制指数 跟踪误差控制合规

基金采用完全复制策略，严格按照深证100价格指数的成份股构成及权重构建组合，并根据指数调整进行相应操作。报告期内，基金管理人应对了成份股调整、申赎等事项，跟踪误差及日均偏离度控制在合同规定范围之内。四季度市场呈现“产业景气+政策红利”结构性主线，科技成长与周期价值板块轮动加快，基金通过紧密跟踪指数捕捉市场机会。

资产组合配置：权益投资占比98.8% 现金储备仅1.2%

报告期末，基金总资产366,131,803.59元，其中权益投资（全部为股票）占比98.80%，金额361,720,117.61元；银行存款和结算备付金合计4,410,039.55元，占比1.20%；其他资产仅1,646.43元，占比0.00%。高仓位运作特征显著，几乎全部资产配置于股票市场，现金储备极低，流动性风险需警惕。

行业配置：制造业占比超八成 行业集中度较高

基金股票投资组合中，制造业占比81.10%，金额296,427,115.99元，为第一大重仓行业；金融业次之，占比8.32%，金额30,406,634.24元；信息传输、软件和信息技术服务业占比2.37%，金额8,660,501.77元。前三大行业合计占比91.79%，行业集中度较高，制造业尤其是科技制造领域的波动将对基金业绩产生显著影响。

前十大重仓股：宁德时代占比10.83% 前三大持仓超21%

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值占基金资产净值比例39.03%。其中，宁德时代（300750）以39,599,074.98元的公允价值位居第一，占比10.83%；中际旭创（300308）、新易盛（300502）分别以6.00%、4.41%的占比紧随其后，前三大重仓股合计占比21.24%。单一重仓股占比超10%，存在集中度风险，若相关个股出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。

份额变动：单季净赎回3100万份 赎回比例15.18%

报告期期初基金份额总额204,245,196.00份，报告期内无申购，总赎回份额31,000,000.00份，期末份额总额173,245,196.00份，净赎回比例达15.18%。大额赎回可能反映投资者对短期市场波动的担忧，若未来赎回持续，可能加剧基金流动性压力。

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比高达98.8%，现金储备不足2%，流动性风险较高；制造业单一行业占比超80%，前三大重仓股占比超21%，行业及个股集中度风险显著；单季净赎回比例15.18%，若大额赎回持续可能引发净值波动。

投资机会：基金长期跑赢基准，过去三年超额收益7.33%，五年超额收益9.11%，跟踪指数“蓝筹+成长”属性显著，受益于科技自立自强、“人工智能+”等政策红利，算力产业链、AI应用等领域或持续提供结构性机会。投资者需结合自身风险承受能力，关注市场波动及基金申赎情况。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。