主要财务指标：单季利润569.81万元 期末净值5912.51万元

2025年第四季度，汇添富中证油气资源ETF（基金代码：159309）实现本期已实现收益233.69万元，本期利润569.81万元，加权平均基金份额本期利润0.1070元。截至报告期末，基金资产净值为5912.51万元，基金份额净值1.1509元。

基金净值表现：近三月跑输基准0.93% 成立以来跑赢基准7.39%

报告期内，基金份额净值增长率为12.18%，同期业绩比较基准（中证油气资源指数收益率）为13.11%，跑输基准0.93个百分点。拉长时间看，过去六个月净值增长18.58%，跑赢基准0.38个百分点；过去一年增长16.05%，跑赢基准1.17个百分点；自2024年5月31日成立以来累计增长15.09%，显著跑赢基准7.39个百分点。

投资策略与运作分析：完全复制指数 油气板块四季度表现较好

基金管理人表示，四季度A股整体震荡，波动较三季度加大，市场情绪略有降温但成交量维持高位。行业方面，石油石化、通信和有色金属等板块涨幅领先，油气资源板块走势较好。本基金作为指数基金，采用完全复制法跟踪中证油气资源指数，主要投资于石油天然气产业链，报告期内实现了对标的指数的良好跟踪。

基金资产组合：权益投资占比94.83% 现金及等价物仅1.22%

截至报告期末，基金总资产6173.20万元，其中权益投资（全部为股票）5854.21万元，占总资产比例94.83%；银行存款和结算备付金合计75.12万元，占比1.22%；其他资产243.87万元，占比3.95%。整体持仓高度集中于权益资产，符合指数基金高仓位运作特征。

行业配置：采矿业占比57.52% 前三大行业集中度超93%

基金股票投资按行业分类显示，采矿业（主要为石油天然气开采）公允价值3400.63万元，占基金资产净值比例57.52%，为第一大重仓行业；制造业（油气设备等）1276.53万元，占比21.59%；交通运输、仓储和邮政业（航运等）857.50万元，占比14.50%。前三大行业合计占比93.61%，行业配置高度集中。

前十大重仓股：中国海油、中石油并列第一 前四大持仓超40%

期末股票投资明细显示，前十大重仓股合计公允价值4059.60万元，占基金资产净值比例68.66%。中国海油（600938）、中国石油（601857）分别以599.07万元、598.89万元的公允价值并列第一，占比均为10.13%；中国石化（600028）、杰瑞股份（002353）紧随其后，占比9.94%、9.62%，前四大持仓合计占比40.82%，个股集中度较高。

份额变动：净申购700万份 规模增长15.78%

报告期内，基金期初份额4437.17万份，总申购5100万份，总赎回4400万份，净申购700万份，期末份额5137.17万份，份额增长率15.78%。值得注意的是，单一机构投资者（交通银行股份有限公司－汇添富中证油气资源ETF发起式联接基金）期末持有份额2681.03万份，占比52.1%，存在持有人集中度较高风险。

风险提示：行业与个股集中度高 单一持有人占比超50%

基金当前存在两方面显著风险：一是行业与个股集中风险，采矿业占比超57%，前四大重仓股占比超40%，若油气板块或相关个股出现大幅波动，基金净值将面临较大压力；二是持有人集中风险，单一机构持有52.1%份额，若其集中赎回可能导致基金规模骤降，甚至触发合同终止条件。投资者需密切关注油气行业政策、国际油价波动及基金份额流动性变化。

投资机会：油气板块景气度向好 指数长期跟踪效果显著

尽管短期跑输基准，但基金自成立以来累计跑赢基准7.39个百分点，跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%）。四季度油气板块表现较好，若未来全球能源需求回升或地缘政治因素推升油价，相关产业链企业盈利改善有望带动指数上行，基金或具备长期配置价值。

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