汇添富深证300ETF季报解读：净赎回500万份 制造业持仓占比77.96%
主要财务指标：本期利润转负 已实现收益512万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标呈现“已实现收益正增长、本期利润转负”的特点。本期已实现收益512.06万元，而本期利润为-115.76万元，主要因公允价值变动收益为负（本期利润=已实现收益+公允价值变动收益）。期末基金资产净值1.41亿元，期末份额净值1.8558元。
| 主要财务指标 | 报告期数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 5,120,553.12元 |
| 本期利润 | -1,157,554.40元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0141元 |
| 期末基金资产净值 | 140,947,389.60元 |
| 期末基金份额净值 | 1.8558元 |
基金净值表现：三个月超额收益0.1% 长期跑赢基准
过去三个月，基金份额净值增长率-0.86%，业绩比较基准（深证300指数）收益率-0.96%，超额收益0.10%。长期来看，过去一年、三年、五年及成立以来均持续跑赢基准，其中过去三年超额收益达4.18%，成立以来累计超额收益18.17%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.86% | -0.96% | 0.10% |
| 过去六个月 | 30.41% | 29.91% | 0.50% |
| 过去一年 | 31.16% | 29.55% | 1.61% |
| 过去三年 | 24.62% | 20.44% | 4.18% |
| 过去五年 | -6.67% | -10.68% | 4.01% |
| 成立以来 | 85.58% | 67.41% | 18.17% |
投资策略与运作：严格复制指数 四季度紧跟市场震荡
基金管理人表示，2025年四季度国内资本市场稳中有升，市场信心修复，A股整体震荡，上证指数上涨2.22%，风格分化下价值跑赢成长。本基金采用完全复制法跟踪深证300指数，通过调整成份股权重应对指数变动，报告期内实现对标的指数的良好跟踪，跟踪偏离度和误差控制在合理范围。
基金资产组合：权益投资占比99.36% 现金储备仅0.64%
报告期末基金总资产1.41亿元，其中权益投资1.40亿元，占比99.36%，符合指数基金高仓位特征；银行存款和结算备付金合计90.82万元，占比0.64%；其他资产0.69万元，占比0.00%。资产配置高度集中于权益类资产，现金及等价物占比极低。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 140,276,020.23 | 99.36% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 908,165.60 | 0.64% |
| 其他资产 | 690.73 | 0.00% |
| 合计 | 141,184,876.56 | 100.00% |
行业配置：制造业占比77.96% 超配特征显著
基金股票投资按行业分类显示，制造业以1.10亿元公允价值占基金资产净值77.96%，为第一大重仓行业；其次为金融业（1.08亿元，7.67%）、信息传输业（0.73亿元，5.19%）。农、林、牧、渔业及采矿业占比不足2%，住宿和餐饮业等多个行业零配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 109,877,266.67 | 77.96% |
| 金融业 | 10,809,923.67 | 7.67% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,312,644.98 | 5.19% |
| 农、林、牧、渔业 | 2,642,366.98 | 1.87% |
| 采矿业 | 1,956,007.42 | 1.39% |
前十大重仓股：宁德时代占比7.22% 电子与新能源为主
指数投资前十大重仓股中，宁德时代（300750）以1.02亿元公允价值居首，占基金资产净值7.22%；中际旭创（300308）、新易盛（300502）紧随其后，占比4.00%、2.95%。前十大重仓股合计公允价值3.96亿元，占基金资产净值28.10%，集中于电子、新能源、消费等领域。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 10,183,385.28 | 7.22% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 5,643,720.00 | 4.00% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 4,153,683.20 | 2.95% |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 4,085,994.60 | 2.90% |
| 5 | 300059 | 东方财富 | 3,223,967.12 | 2.29% |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 2,861,760.00 | 2.03% |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 2,746,902.40 | 1.95% |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 2,685,247.88 | 1.91% |
| 9 | 000858 | 五粮液 | 2,062,439.92 | 1.46% |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 1,898,295.80 | 1.35% |
份额变动：净赎回500万份 机构投资者占比66.08%
报告期内基金份额呈现净赎回态势，期初份额8094.90万份，总申购750.00万份，总赎回1250.00万份，净赎回500.00万份，净赎回率6.18%，期末份额7594.90万份。单一机构投资者（中国工商银行股份有限公司）持有5018.58万份，占比66.08%，存在持有人集中度较高风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 80,948,991.00 |
| 本报告期总申购份额 | 7,500,000.00 |
| 本报告期总赎回份额 | 12,500,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 75,948,991.00 |
| 净赎回份额 | 5,000,000.00 |
| 净赎回率 | 6.18% |
风险提示：制造业超配与持有人集中风险需警惕
基金当前存在两大风险点：一是行业配置高度集中于制造业（77.96%），若制造业板块波动加剧，可能导致基金净值显著波动；二是单一机构投资者持有66.08%份额，存在持有人大会投票权集中及大额赎回引发的流动性风险。投资者需关注相关行业政策变化及基金规模稳定性。
管理人展望2026年“十五五”开局之年政策发力，经济新动能有望崛起，但短期市场分化及地缘政治等因素仍可能加剧波动，指数基金需警惕跟踪误差扩大风险。<|FCResponseEnd|># 汇添富深证300ETF季报解读：净赎回500万份 制造业持仓占比77.96%
主要财务指标：本期利润转负 已实现收益512万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金实现本期已实现收益512.06万元，但本期利润为-115.76万元，主要受公允价值变动收益拖累。期末基金资产净值1.41亿元，份额净值1.8558元。
| 主要财务指标 | 报告期数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 5,120,553.12元 |
| 本期利润 | -1,157,554.40元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0141元 |
| 期末基金资产净值 | 140,947,389.60元 |
| 期末基金份额净值 | 1.8558元 |
基金净值表现：三个月超额收益0.1% 长期跑赢基准
过去三个月，基金份额净值增长率-0.86%，跑赢业绩比较基准（深证300指数）0.10个百分点。长期业绩表现更优，过去三年超额收益达4.18%，成立以来累计超额收益18.17%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.86% | -0.96% | 0.10% |
| 过去六个月 | 30.41% | 29.91% | 0.50% |
| 过去一年 | 31.16% | 29.55% | 1.61% |
| 过去三年 | 24.62% | 20.44% | 4.18% |
| 过去五年 | -6.67% | -10.68% | 4.01% |
| 成立以来 | 85.58% | 67.41% | 18.17% |
基金资产组合：权益投资占比99.36% 现金储备不足1%
基金资产配置高度集中于权益类资产，报告期末权益投资占比99.36%，银行存款及结算备付金仅占0.64%，其他资产占比不足0.01%，呈现典型指数基金高仓位特征。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 140,276,020.23 | 99.36% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 908,165.60 | 0.64% |
| 其他资产 | 690.73 | 0.00% |
| 合计 | 141,184,876.56 | 100.00% |
行业配置：制造业占比近78% 行业集中度显著
股票投资中，制造业以77.96%的资产净值占比居首，远超其他行业；金融业、信息传输业分别占7.67%、5.19%，其余行业占比均低于2%，行业配置高度集中。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 109,877,266.67 | 77.96% |
| 金融业 | 10,809,923.67 | 7.67% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,312,644.98 | 5.19% |
| 农、林、牧、渔业 | 2,642,366.98 | 1.87% |
| 采矿业 | 1,956,007.42 | 1.39% |
前十大重仓股：宁德时代居首 电子新能源占主导
前十大重仓股合计占基金资产净值28.10%，宁德时代以7.22%的占比成为第一大重仓股，中际旭创、新易盛等电子股及比亚迪、阳光电源等新能源标的位列前十。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 10,183,385.28 | 7.22% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 5,643,720.00 | 4.00% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 4,153,683.20 | 2.95% |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 4,085,994.60 | 2.90% |
| 5 | 300059 | 东方财富 | 3,223,967.12 | 2.29% |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 2,861,760.00 | 2.03% |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 2,746,902.40 | 1.95% |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 2,685,247.88 | 1.91% |
| 9 | 000858 | 五粮液 | 2,062,439.92 | 1.46% |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 1,898,295.80 | 1.35% |
份额变动：净赎回500万份 机构持有超66%
报告期内基金遭遇净赎回，期初8094.90万份，总申购750万份，总赎回1250万份，净赎回500万份，净赎回率6.18%。单一机构投资者持有5018.58万份，占比66.08%，持有人集中度较高。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 80,948, |
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