近日，北交所对浙江浩坤昇发资产管理有限公司（简称“浩坤昇发”）发布了采取自律监管措施的决定。北交所指出，今年1月23日，浙江浩坤昇发名下3个证券账户及与其涉嫌关联的账户在交易北交所股票“华维设计”（920427）的过程中，存在拉抬股价的异常交易行为，市场影响恶劣，决定对浩坤昇发名下相关证券账户采取限制证券账户交易的自律监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。Choice数据显示，华维设计股价26日跌超28%。

值得注意的是，近年来因拉抬打压股价并进行反向交易被“处罚”的私募不在少数。在业内人士看来，伴随着交易监管规则体系不断完善，私募业中拉抬股价的“坏孩子”将加速出清。

浩坤昇发又被“点名”

北交所对浩坤昇发发布的自律监管措施显示，今年1月21日至1月22日，华维设计的收盘价涨幅偏离值累计达到68.07%，触发股票交易异常波动情形。期间，浩坤昇发名下证券账户及与其涉嫌关联的账户大量买入，推升股价。

1月23日，相关账户继续实施拉抬股价行为，10:02:14.62至10:03:58.62的104秒内，期间股价涨幅为6.42%，相关账户买入成交43.67万股、1013.74万元，买入成交占比达67.9%；同日10:25:12.31至10:27:21.29的129秒内，期间股价涨幅为2.45%，相关账户买入成交13.79万股、310.5万元，买入成交占比达87.95%。

拉抬动作完成后，浩坤昇发随即启动反向卖出操作。据北交所披露信息，浩坤昇发相关账户于10:02:30.94至10:35:01.44反向卖出华维设计，成交28.92万股、658.47万元。

北交所指出，上述行为违反了“单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户，大笔申报、连续申报、密集申报或申报价格明显偏离该证券行情揭示的最近成交价”的规定，因此对浩坤昇发名下相关证券账户采取限制证券账户交易的自律监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。限制证券账户交易期为三个月，自2026年1月26日至2026年4月25日。

1月26日，华维设计开盘跌超8%，截至收盘，该股票跌幅达28.22%。

据公开资料，这已经不是浩坤昇发第一次被监管“点名”。

中国证券投资基金业协会公示信息显示，浩坤昇发成立于2016年6月，于2017年11月完成登记，目前管理规模在20亿元—50亿元区间。2025年11月，浙江证监局披露信息称，浙江浩坤昇发存在四类违规事实：一是不公平对待公司管理的不同基金财产；二是私募基金宣传推介材料有误导性陈述；三是同日反向交易无决策依据留存记录；四是未严格执行公司内部投资交易制度，存在盘中拉抬打压股价行为。

私募“坏孩子”加速出清

事实上，除了浩坤昇发，近年来多家私募因异常交易被“点名”。

比如，3月17日，华睿千和（天津）资产旗下产品“华睿千和量化中性二号”和中投鼎鸿（北京）投资旗下产品“中投风起扶摇五号”账户均在交易恒合股份的过程中，存在拉抬打压股价的异常交易行为，北交所对上述两只私募基金均采取限制证券账户交易的自律监管措施。

2025年11月，浙江证监局也发布了行政监管措施决定书，剑指浙江谦洵私募基金管理有限公司。

决定书显示，该私募在开展私募基金业务中，管理的部分基金出现了多次异常交易情形，并且部分基金对外投资的比例不符合合同约定。这些行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定。因此，浙江证监局决定对浙江谦洵私募基金管理有限公司采取出具警示函的措施，并记入证券期货市场诚信档案。

异常交易监控持续升级

在业内人士看来，伴随着国内交易监管规则体系不断完善，异常交易行为的生存空间将持续压缩，私募也应该进一步强化细节管理与合规意识。

据深交所近日公示信息，1月19日至1月23日，该交易所共对326起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。

去年4月，沪深北交易所分别发布程序化交易管理实施细则，明确重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为。

1月21日，上期所发布监管信息通报称，2025年，上海期货交易所持续跟踪分析品种的市场运行情况，持续加大对未如实申报实际控制关系账户的监管力度，防范违规交易对价格的影响，保障市场平稳运行。在异常交易管理方面，2025年上期所共处理异常交易行为541起，其中自成交277起，频繁报撤单147起，大额报撤单10起，日内开仓量超限107起。

多位私募业人士表示，监管引导下，扰乱市场公平交易的“收割者”正在逐渐失去生存空间，国内交易环境和金融行业生态将随之显著改善。未来，包括私募在内的机构投资者需提升自身投研能力，坚持价值投资、长期投资理念，以专业能力为实体经济发展和居民财富管理需求贡献力量。

作者：马嘉悦