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（来源：绿色金融）

案例二十民生银行黄石支行跨履约期碳配额质押融资案例

一、基本情况

黄石东贝铸造有限公司是一家专精特新民营制造业企业，属于湖北省环保厅指定的二氧化碳控排企业，是湖北碳市场交易中心登记企业，满足《湖北省碳排放权质押贷款操作指引》中申请碳排放权质押融资条件的企业。但由于企业在每年年底前需要履约清缴碳配额，存在质押物（碳配额）无法匹配融资业务期限的问题。针对该情况，民生银行黄石支行研究提出了跨履约周期碳配额质押融资服务方案，与企业约定用于融资质押的碳配额在年底履约时点解押，进行配额清缴，待新一轮履约周期获得碳排放权（碳配额）后及时足额质押在银行，期间企业可以提供其他有效担保。2023年3月，民生银行黄石支行为黄石东贝铸造有限公司发放了一笔一年期300万元的履约周期碳配额质押贷款。该模式在保障企业碳市场履约的同时，也有效地保障了银行的合法权益。

二、创新亮点

一是该产品采用人民银行公示登记系统和碳排放权交易所系统“双质押登记”的风控模式，在增加押品处置可控性，有效规避风险的同时，为企业实现了高效低成本的融资，最大限度盘活了企业碳排放权配额资产，为后续碳配额质押融资提供了良好的借鉴意义和示范作用。

二是设置跨越企业碳排放权履约期的碳配额质押模式，最大限度解决了企业在完成年度碳配额履约清缴任务后质押品不足的问题，避免企业因押品不足而必须提前还贷或追加增信措施而产生的额外成本，缓解企业资金周转压力。

三、取得成效

跨履约周期的贷款条件设置较大地解决了控排企业因清缴碳配额后押品不足的问题，最大限度地盘活了企业碳排放权配额资产，降低了企业融资成本。另外，该创新产品能有效激发企业参与碳交易的积极性与践行碳达峰碳中和目标的力量，也有助于拓宽企业减排融资渠道，引导其加强在节能环保、碳减排技术方面的投入。

四、推广条件

碳市场控排企业普遍面临质押融资贷款期限和履约期清缴使银行面临质权悬空的难题，金融机构对发放碳排放权质押融资贷款存在疑虑。跨履约期碳配额质押融资业务解决了质权悬空的难题，有利于调动企业利用碳配额融资的积极性。同时，在地方政府、监管机构的推动下，跨履约期碳配额质押融资业务的可获得性和可接受性大为提高。在本案例中，人民银行黄石市分行邀请市生态环境局对全市金融机构业务员就碳排放权质押办理流程、操作难点逐一培训解答，并编印《黄石市碳金融案例汇编》，收录碳排放权质押贷款等典型案例，增强银企双方合作的积极性。

五、展望与建议

跨履约期碳配额质押融资贷款作为碳金融创新产品之一，其成功应用将推动更多金融机构和企业参与到碳金融市场中，促进碳金融产品的多样化和市场化进程。该项目的难点是新型的质押品、跨履约周期如何进行质押，具体建议主要是：一是进一步加强金融监管、环保、碳排放权交易等跨部门间合作与协调，共同制定和完善碳配额质押融资的相关政策和操作流程；二是进一步完善风险评估与管理体系，对碳配额的价值波动、政策变动等潜在风险进行全面评估，并制定相应的风险防范措施；三是进一步加大宣传力度，积极推广跨履约期碳配额质押融资等碳金融产品的成功案例和经验做法，提升金融机构和企业对碳金融产品的认知度和接受度，鼓励金融机构和企业加强交流合作，共同探索碳金融领域的新机遇和新模式。

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