日本经济在第四季度勉强恢复微弱增长，远不及市场预期，这对首相高市早苗政府构成重大考验——生活成本压力持续拖累市场信心与国内需求。

　　在大选大获全胜后，高市内阁正准备通过在关乎经济安全的关键领域实施定向公共支出来加大投资力度。

　　周一公布的数据让政策制定者面临的挑战凸显无疑，与此同时，日本央行已重申将继续加息，推动多年来的超低利率环境回归货币政策正常化。

　　明治安田综合研究所经济学家前田和孝表示：“数据显示，经济复苏动能并不强劲。消费、资本支出和出口——这些我们原本期望能拉动经济的领域，表现均未达预期。”

　　官方数据显示，作为全球第四大经济体，日本去年10—12月季度GDP年化增长率仅为0.2%，远低于路透社调查中市场预估的1.6%中位数。上一季度经修正后为大幅萎缩2.6%，本季度仅勉强重回正增长。

　　经换算，季度环比增速为0.1%，同样低于市场预估的0.4%。

　　经济学家预计，未来数月日本经济将继续温和扩张，但第四季度的疲软表现表明，经济全面回暖仍面临阻力。

　　三菱日联研究咨询公司首席经济学家小林信一郎称：“经济能否实现可持续增长，关键在于实际工资能否稳步重回正增长。从这个角度看，未来几个月今年薪资谈判的结果将至关重要。”

　　日本经济研究中心本月一项调查显示，38位经济学家平均预期，今年第一季度GDP年化增速为1.04%，第二季度为1.12%。

　　小林信一郎表示，这份GDP报告不太可能影响日本央行的货币政策决策。“日本央行的重点更可能是如何抑制通胀，而非担心加息会导致经济停滞。”

　　占经济产出一半以上的民间消费在10—12月季度环比增长0.1%，与市场预期持平。

　　增速较上一季度的0.4%有所放缓，表明食品价格持续高企仍在压制家庭支出。

　　作为民间需求主导增长的关键动力，第四季度企业资本支出仅增长0.2%，低于路透社调查预估的0.8%。

　　净外部需求（出口减进口）对经济增长贡献为零，而7—9月当季为拖累0.3个百分点。

　　在美国正式对几乎所有日本进口商品征收15%的基础关税后（汽车关税从27.5%下调，且最初威胁对多数其他商品征收25%），日本出口仅小幅下降。

　　明治安田综合研究所的前田和孝认为：“关税冲击在7—9月似乎已见顶，但从最新数据来看，企业未来至少仍有可能保持相对谨慎的态度。”