转自：证券日报

2026年开年以来，钨矿市场迎来强势上涨行情，核心品种价格接连刷新历史纪录，成为有色金属板块表现最突出的品种之一。

2月24日，有头部企业在官微公布2026年2月下半月长单采购报价：55%黑钨精矿报价73万元／标吨；55%白钨精矿报价72.9万元／标吨；仲钨酸铵（国标零级）报价107万元／吨。上述价格较2月上半月长单采购报价均有所上调。

市场现货偏紧、企业惜售情绪明显，产业链价格整体上行，这场涨价潮正沿着产业链向下传导，影响下游各应用领域的发展格局。

多因素叠加促价格上涨

钨素有“工业牙齿”“战略金属”之称，是硬质合金、切削刀具、军工特钢、光伏新能源、半导体等领域不可或缺的关键原料，核心应用场景中几乎无替代材料。多位业内人士表示：“本轮价格上涨由供给收紧、需求回暖、战略属性重估三重因素共同推动。”

一方面，在供给端，国内对钨矿实施开采总量控制，2026年开采指标延续偏紧格局，叠加环保与安全生产监管强化，中小矿山产能退出，行业有效供给持续收缩。春节前后矿山开工率偏低，市场流通货源减少，进一步加剧现货紧张。

与此同时，全球钨矿资源品位下降、开采成本上升，海外新增产能释放缓慢，难以缓解全球供需缺口，为钨价高位运行提供了支撑。

另一方面，在需求端，随着高端制造、新能源汽车及军工领域需求稳步复苏，硬质合金、切削工具企业开工率提升，下游备货积极性高涨。其中，光伏钨丝、军工、半导体三大新兴领域需求爆发式增长，成为拉动钨需求的核心引擎。

“有机构预计，2026年光伏钨丝渗透率预计突破80%，仅光伏领域新增钨需求就占全球总需求的5%以上；半导体领域中，3nm及以下先进制程芯片对高纯钨的需求激增，进一步放大供需矛盾。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向记者表示。

行业加速转型

钨矿价格的持续上涨，正给下游产业链带来重大影响。

作为钨主要的下游应用领域，硬质合金行业受影响最为直接，钨原料在硬质合金生产成本中占比高达60%至70%，钨价暴涨直接导致企业生产成本大幅攀升，部分中小加工企业毛利率被压缩，甚至陷入成本倒挂的困境，出现减产、观望或订单延迟的情况，有下游企业直呼“拿货难、加价抢、库存空”。

面对持续的成本压力，下游企业正积极采取多种举措应对，推动行业加速转型升级。

例如，有的大型企业通过签订长期采购协议锁定原料价格，规避短期市场波动风险，同时加大研发投入，优化生产工艺将钨粉利用率提升，减少原料损耗。

也有部分龙头企业加速高端化转型，聚焦高附加值产品。厦门钨业股份有限公司量产光伏用超细钨丝，通过产品升级实现溢价，缓解成本压力。

此外，再生钨领域也迎来发展机遇，头部企业纷纷布局废钨回收技术，试图通过提升再生钨比例，打造“城市矿山”，缓解原生钨供应紧张的局面。

后市钨价将如何运行？多位业内人士表示：“当前钨市场已进入供需紧平衡阶段，短期矿山复产节奏较慢、库存低位运行，价格仍具备较强支撑。中长期看，随着新能源与高端制造对钨的需求持续增长，叠加战略资源管控趋严，钨的稀缺性与价值将进一步凸显，下游产业的成本压力可能长期存在，行业将加速向高端化、集约化、绿色化转型。”

编辑：吴郑思