作者 | 第一财经 陆如意

　　继中国石化、中国石油、中国海油（下称 “三桶油”）创下历史罕见两连板后，3月4日开盘，“三桶油”集体大幅回调：中国石化一度触及跌停，中国石油跌9.5%，中国海油跌超8%。截至早盘收盘，中国石化收跌4.48%，中国石油跌1.22%，中国海油跌2.28%，高位获利回吐迹象明显。

　　消息面上，3月3日晚间，“三桶油”集中发布股票交易异常波动公告，同步向投资者提示风险。

　　三家公司均明确表示，此前股价大幅上涨主要受地缘局势驱动。公告提及：近期国际原油市场受地缘局势、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势，短期油价波动存在较大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

　　国际方面，第一财经记者注意到，为对冲伊朗关闭霍尔木兹海峡引发的油市恐慌与油价非理性上涨，美国方面释放稳价信号。

　　当地时间3月4日，美国总统特朗普在社交媒体发文称，已指示美国国际开发金融公司（DFC）以合理价格提供担保，保障海湾地区能源贸易等海上航运金融安全，并表态，“如有必要，美国海军将尽快为油轮提供护航”。

　　此前一日，特朗普已对外媒表示，短期内油价将维持高位，但一旦美伊敌对状态解除，当前高油价将回落，甚至跌至此前水平下方。

　　不过市场分析认为，霍尔木兹海峡短期内恢复正常通航难度较大。

　　Rapidan Energy分析师鲍勃·麦克纳利（Bob McNally）表示：“假设德黑兰决定继续战斗，我们预计霍尔木兹海峡的全面恢复也将需要数周时间，而不是数小时或数天，即使已经宣布了提供保险或护航船只的有益计划。”

　　供应端方面，尽管海峡封锁已显著冲击原油外运，但有消息称，国际能源署（IEA）已准备好在伊朗冲突升级后协助稳定全球油市，并披露成员国持有超10亿桶应急石油库存。

　　隆众资讯分析师李彦对记者表示，绕道其他航线意味着成本的抬升，但对航运和供应的实际影响还需观察其关闭的持续时长。“如果本次伊以冲突持续时间没有显著拉长，比如类似前两年、冲突时间控制在20天左右，对全球原油供应的影响依然处于可控范围。”

　　“伊以局势、美伊谈判进展已成为当前主导油价走势的核心变量。”隆众资讯原油分析师吴燕认为，后续油价波动高度取决于冲突是否进一步升级、是否波及能源设施及霍尔木兹海峡航运安全。