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　　日前，美国国会众议院发布公告称，已经向三家美国承销商D.Boral Capital、Dominari Securities和Revere Securities发送了调查函，要求它们提供有关其承销中概股IPO的信息。调查函指控上述三家公司承销了多家中国小盘股在美股的IPO，而这些股票随后被卷入了市场操纵骗局。

　　该调查函表示，这些交易利用在美国交易所上市的中国空壳公司，通过协同“拉高出货”的股票操纵骗局欺诈投资者，而上述三家美国承销商似乎在其中充当了推手。调查函要求三家承销商提供详尽文件，包括通信记录、资金来源、交易记录及尽职调查政策。

　　所谓“拉高出货”（Pump-and-dump），是指操纵者通过虚假宣传人为推高股价，待价格拉升后迅速抛售套现，留下普通投资者承担损失。近年来，此类手法借助社交媒体大规模扩散。据彭博估计，自2023年以来，这些欺诈手段已导致美股投资者损失160亿美元。

　　调查函显示，美国金融业监管局（FINRA）此前曾进行了调查，上述股价操纵手法的运作模式主要如下：在开曼群岛注册的空壳公司通过可变利益实体（VIE）结构在纳斯达克上市，并在社交媒体上造势。在推动散户抢购前夕，数亿股股票通过FINRA记录的“代名账户”发行给匿名内部人士。当股价触顶时，内部人士趁美股盘前时段抛售股票——此时普通美国投资者无法交易——导致股价数小时内暴跌90%-99%。

　　值得注意的是，美国众议院此次发函调查，或是此前监管部门对中概仙股“拉高出货”骗局一系列调查行动的升级。2025年9月，美国证券交易委员会（SEC）宣布成立跨境特别工作组，专门针对损害美国投资者利益的跨境欺诈行为。SEC在公告中明确表示，特别工作组将重点调查外国公司潜在违反美国联邦证券法的行为，特别是“拉高出货”（Pump-and-dump）和“拉抬出货”（Ramp-and-dump）等欺诈性操作，并将资本市场中介机构纳入重点监管范围。

　　2025年3月，美国司法部门在一项重大金融欺诈案调查中，正式对7名涉案人员提出刑事起诉。调查过程中，执法部门扣押了涉嫌违法所得资金约2.14亿美元。据美国伊利诺伊州北区联邦法院公开的起诉书称，在2024年11月至2025年2月期间，涉案人员通过误导性宣传和协同股票交易操纵了华夏博雅的股票价格。涉案人员据称通过社交媒体和通讯平台冒充美国投资顾问，虚假承诺投资该公司股票可获得巨额回报，吸引大量投资者进入市场，推高股票价格。当股价达到一定高点后，这些涉案人员迅速大量抛售所持股票，赚取数百万美元的暴利。随后，股票价格大幅下跌，导致许多普通投资者损失惨重