近日披露的上市公司年报显示，存储芯片概念股大为股份在去年四季度获得瑞银集团、摩根大通、法国巴黎银行等五家QFII抱团买入或加仓；另一只存储芯片概念股德明利同样获得瑞银集团的大手笔买入。业内人士认为，随着AI技术重塑存储行业需求逻辑，国内存储芯片企业正迎来重要发展机遇。

外资巨头扎堆买入大为股份

Choice数据显示，去年四季度，瑞银集团、摩根大通、法国巴黎银行和摩根士丹利同时新进大为股份前十大流通股股东名单。其中，瑞银集团和摩根大通分别持股121.1万股、104.6万股；法国巴黎银行和摩根士丹利分别持股71.3万股、64.3万股。

与此同时，巴克莱银行也在去年四季度加仓83.6万股大为股份，使其总持股数达到180万股，位列公司第三大流通股股东。至此，大为股份前十大流通股股东中，已有五个席位被QFII占据。

华金证券研报表示，大为股份全资子公司大为微电子于2011年成立，在半导体存储行业持续投入发展10余年，是一家集研发、设计、销售于一体的半导体存储器产品和方案提供商。当前，半导体存储业务是公司重点发展的方向之一，公司在持续进行业务布局与拓展。

另一只存储芯片概念股德明利同样获得了外资巨头的青睐。数据显示，截至去年四季度末，瑞银集团跻身德明利前十大流通股股东名单，持股数量为158.1万股。

东莞证券在此前发布的一份研报中表示，德明利是国内存储行业头部企业，与上下游合作关系稳固，在采购端成本优势突出，有望充分受益于存储行业周期上行。

国产存储企业迎来发展机遇

今年以来，存储芯片板块在强劲的行业周期和业绩支撑下，走出了强劲的上涨行情。多家机构认为，AI正重塑存储行业需求逻辑，当前板块仍处于景气周期早中期，国产存储企业有望迎来发展机遇。

惠理集团投资组合总监盛今对上证报记者表示，由于部分国际大厂将大量产能转向高带宽存储器（HBM），导致传统的闪存（NAND）供给趋紧，价格出现明显上涨，这使得国内优秀的存储企业基本面也得到显著改善。

“更重要的是，当HBM这类专用存储需求爆发后，整个存储行业的景气度开始扩散，包括机器人和端侧设备所需的各类专用小型存储芯片价格也在走高，推动行业整体呈现积极发展态势。”盛今称。

国海富兰克林基金经理狄星华在接受上证报记者采访时表示，当前大模型仍处于持续演进阶段，尤其是在企业端应用场景中，客户对精准度与低幻觉率的要求极为严格，提升模型质量是当前产业链的刚性需求，存储芯片便是这一逻辑下的关键方向之一。

狄星华进一步阐述，早期的AI对话工具以会话式交互为主，对话窗口关闭即意味着交互终结。然而，随着模型能力的演进，如今的大模型需要记忆用户前一天的任务指令与个性化偏好，伴随交互频次与任务复杂度的提升，所需承载的上下文信息呈指数级增长，存储因此成为支撑模型持续进化的基础设施。

“当前存储板块仍处于景气周期的早中期阶段。尽管市场习惯于以传统周期的视角审视存储行业，但AI所带来的结构性变化正在重塑其需求逻辑。”狄星华称。

作者：王彭