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国际黄金、白银又开始坐上“过山车”行情。

3月26日纽约尾盘，现货黄金跌2.79%，报4379.68美元/盎司；COMEX黄金期货跌3.85%，报4376.90美元/盎司。

27日午后，黄金白银又直线拉升反弹，现货黄金一度涨近2%逼近4480美元/盎司，现货白银盘中涨近3%。

截至发稿，现货黄金现涨超1.48%，现货白银涨2.33%。

消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普26日在社交媒体发文，称对伊朗能源设施空袭再推迟10天，至美东时间4月6日晚8时。

为何金价频繁急涨急跌？

宏源期货研究所分析师王文虎对中新经纬 表示，伊朗封锁霍尔木兹海峡，中东多国减产，消费端通胀反弹担忧升温，美联储及欧英等主要国家央行货币政策转鹰，贵金属价格因此承压，但各国央行仍存在购买黄金预期。

另外，中新经纬此前获悉，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点称，黄金仍将发挥对冲作用。瑞银CIO称，对许多投资者来说，直觉上黄金是地缘政治紧张局势的“避风港”，但当前的价格表现与波动市况却不然。实际上，从历史走势来看，黄金在地缘政治冲突发生时不一定总是上涨，尤其是初期。比如20世纪70年代石油冲击期间，黄金因通胀担忧而走高，但在伊拉克战争等事件中，诸多宏观因素使得黄金表现平平。每个地缘政治事件都有其独特的宏观经济背景，通胀、政策预期和资本流动的状况都有所不同。因此，直接作跨时期的比较，有其挑战性。

该机构分析称，黄金现阶段面临多重阻力，包括能源驱动的通胀及加息预期、美元走强以及投资资金流出。但这应为短期因素。当前形势可能引发全球经济增长放缓，使得部分不利于金价的因素消退。

瑞银CIO认为，此轮下跌是黄金长期上涨轨迹中的回调。对投资组合而言，黄金在对冲和多元化方面持续扮演重要的角色。虽然金价还可能下跌，但基于该机构对价格终将回升的预期，这些水平对长线投资者而言具吸引力。

据澎湃新闻，SentimenTrader分析师指出，市场情绪已进入“极度悲观”区间，历史经验显示，这往往是反弹的前兆。数据显示，当GLD相关市场中超过80%的交易者在持续两周内持悲观态度时，未来12个月内黄金反弹的概率高达约89%，中位回报超过10%。

在当前背景下，黄金已具备“高概率、不对称回报”的配置价值。尤其是在黄金仍守住200日均线的情况下，未来3至12个月内布局多头头寸的吸引力正在上升。