核心财务指标：净利润932万元 净资产突破3200万元

金信多策略精选混合（A类：004223；C类：020592）2025年年度报告显示，基金全年实现净利润9,319,079.66元，较2024年的3,796,302.66元大幅增长145.48%。期末净资产合计32,126,647.83元，较2024年末的22,859,084.49元增长9,267,563.34元，增幅达40.54%。

主要会计数据对比

净值表现：A类年化回报44.73% 大幅跑赢基准34.59个百分点

2025年，金信多策略精选混合A类份额净值增长率为44.73%，C类为43.85%，同期业绩比较基准（沪深300指数×55%+上证国债指数×45%）收益率仅10.14%，A类超额收益达34.59个百分点，C类为33.71个百分点。过去三年A类累计回报58.18%，年化回报16.67%。

基金净值增长率与基准对比（A类）

投资策略：上半年抓液冷行情 下半年布局"十五五"政策赛道

基金管理人在报告中表示，2025年上半年积极参与液冷行情，下半年转向"十五五"国家政策相关领域，重点布局量子科技、商业航天、AI人工智能、机器人等方向，采取"底部积极参与，过热时减仓退出"的操作策略。从股票投资组合看，期末制造业持仓占比77.58%，信息技术业占比0.59%，前十大重仓股中包含飞荣达（5.16%）、长芯博创（3.45%）、铂力特（维权）（3.44%）等科技类标的。

费用分析：管理费同比激增56.96% 销售服务费增长258.5%

2025年基金当期应支付管理费351,850.32元，较2024年的224,169.07元增长56.96%；托管费43,981.28元，同比增长56.96%（与管理费同比例增长，符合1.2%/0.15%费率结构）。值得注意的是，C类份额销售服务费从2024年的366.79元增至2025年的22,248.22元，增幅达258.5%，主要因C类份额规模从37.52万份增至691.19万份。

费用变动情况

股票投资：买卖差价收益982万元 前十大重仓股集中度34.4%

报告期内，基金股票投资收益达9,961,590.80元，其中买卖股票差价收入9,818,862.18元，股利收益130,389.72元。期末股票投资市值25,907,254.00元，占基金资产净值比例80.64%。前十大重仓股合计市值10,957,361元，集中度34.4%，第一大重仓股飞荣达持仓占比5.16%。

前五大重仓股明细

持有人结构：个人投资者占比近90% 机构持仓不足11%

期末基金总持有人户数4,383户，户均持有份额3,536.22份。其中个人投资者持有13,878,249.57份，占比89.54%；机构投资者持有1,621,009.36份，占比10.46%。A类份额机构持仓13.01%，C类份额机构持仓仅7.29%，显示个人投资者为主要持有者。

持有人结构分布

份额变动：A类净赎回700万份 C类净申购650万份

2025年A类份额总申购31,662,414.15份，总赎回38,613,150.20份，净赎回6,950,736.05份，期末份额8,587,375.37份，较期初减少46.03%；C类份额总申购23,671,046.56份，总赎回17,134,388.84份，净申购6,536,657.72份，期末份额6,911,883.56份，较期初增长1741.54%。

份额变动情况（份）

风险提示：连续60日资产净值低于5000万元 流动性风险需警惕

报告披露，基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，管理人已向证监会报送报告。截至2025年末，基金净资产3212万元，仍处较低水平。同时，A类份额持续净赎回可能加剧流动性压力，投资者需关注规模过小带来的申赎受限及净值波动放大风险。

管理人展望：2026年聚焦"十五五"战略 布局量子科技与机器人

管理人认为，2026年中国"十五五"规划开局，全球政策从"抗通胀"转向"稳增长"，量子科技、液冷、机器人、商业航天等战略性新兴产业将进入爆发期。投资策略将从2025年的"估值修复"转向"盈利驱动"，重点挖掘业绩兑现的优质公司。

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