周二（3月31日）早盘，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）冲高回落，场内价格盘中摸高0.86%，现跌1.73%，值得关注的是，该ETF获资金实时净申购660万份，或有资金看好有色金属板块后市表现，积极进场布局！

　　成份股方面，金田股份、中稀有色涨超1%，西部黄金、西部超导、钢研高纳等个股飘红。另一方面，云南锗业、国城矿业跌超7%，跌幅居前拖累指数表现。

　　消息面上，美联储主席鲍威尔周一表示，在美以对伊朗战争引发的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，并暂时“忽略”这一冲击的影响。不少业内人士指出，鲍威尔讲话缓解了市场对美联储将被迫收紧货币政策以遏制通胀加速的担忧，促使交易员重新开始将今年降息的微小可能性计入定价。

　　此外，美国总统特朗普表示，即使霍尔木兹海峡仍关闭，他也愿意结束美国对伊朗的军事行动。据悉，美政府官员评估认为，强行重新开放该水道将使军事行动超出原定4至6周的时间框架。基于此，特朗普决定在实现削弱伊朗海军及其导弹能力等主要目标后，逐步结束当前军事行动。

　　业内人士指出，伊朗战争先把油价、通胀与“更久更高的基准利率”的恐惧推到全球交易台前，导致黄金这类不生息贵金属资产先遭遇流动性抛压与利率压制；但当市场开始重新计入经济放缓、债券收益率回落、财政赤字扩大与避险配置策略回归时，黄金可谓正在重新获得支撑。此外，黄金在这轮美伊冲突中的疲弱，和历史上很多地缘政治战争初期的表现相似——即“地缘冲突中黄金先跌后涨”。

　　华泰证券表示，黄金中长期资产再配置逻辑仍稳固 关注近期金价下跌企稳后的修复机会。当前类似宏观情景或可参考1973-1975年石油危机事件，当时黄金价格经历了两跌两涨过程，期间规避风险和经济衰退形成的流动性挤兑是金价下跌的主因；滞胀和流动性宽松则催化了两轮上涨行情。黄金中长期资产再配置逻辑仍然稳固；风险事件中把握投资节奏至关重要。

　　国投证券认为，鉴于金属板块已出现过加息预期导致的恐慌性下挫，当前估值已然较低，风险可控。此外，对于工业金属（铜铝锡等），能源危机可能导致供给收缩，后续或形成：能源危机→海外矿产（铜金铝锡等）供给收缩→价格上涨的正反馈。持续看好金银稀土钨铜铝钼锑锗镓钽铌铀锡铼等金属。

　　【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。

　　截至2月底，有色ETF华宝（159876）最新规模24.27亿元，近1个月日均成交额超1亿元，在全市场跟踪同标的指数的三只ETF产品中，规模、流动性均居首位。

　　注：有色ETF华宝（159876）此前的场内简称是有色龙头ETF。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。