（来源：51ESG）

摘要

截至2026年4月30日，A股交出了ESG披露率达49.4%的历史最佳答卷，2713家企业积极响应。其中，金融及传统重工行业表现亮眼。A股ESG正加速跨越“有没有”的合规门槛，全面迈入拼“好不好”的高质量博弈阶段。

导言

随着2026年4月30日钟声敲响，A股上市公司2025财年年报披露季正式落下帷幕。与往年不同的是，今年不仅是检验企业财务健康状况的重要节点，更是A股ESG（环境、社会和公司治理）信息披露的“分水岭”。

2024年4月12日，在证监会的统一指导下，沪深北三大交易所同时发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》（以下简称《指引》）。作为《指引》落地实施、强制披露的第一个财年，A股市场的ESG披露正式从“选答题”全面跨入“必答题”时代。

在此背景下，A股上市公司交出了一份怎样的可持续发展答卷？

根据秩鼎整理的最新公开数据，我们将从整体趋势、政策影响以及行业表现等多维度，为您深度拆解A股ESG强制披露元年的全景图。

整体披露情况：近半数A股公司交出ESG答卷，突破50%在望

在监管政策的强力引导和市场理念的持续深化下，A股ESG信息披露交出了亮眼的成绩单。

根据秩鼎数据，截至2026年4月30日，A股全市场共有 5,492家 上市公司发布了2025财年年度报告。其中，同步发布ESG报告（含可持续发展报告、社会责任报告等，下同）的公司数量达到 2,713家，ESG报告披露率攀升至 49.4%。

这意味着，A股市场已有近半数的企业将ESG理念融入了企业日常运营与信息披露中。

值得一提的是，参考往年的信息披露规律，通常会有部分公司在5月及之后陆续补充发布ESG报告。结合目前的庞大披露基数，预计A股2025财年最终的ESG披露率将大概率跨越50%的半数大关。

这一跨越不仅体现了中国资本市场对可持续发展的重视，也标志着与国际成熟市场接轨的步伐正在加快。

历史趋势对比：十余年稳健攀升，增长势头强劲

拉长历史的维度，A股ESG披露率的提升并非一日之功，而是展现出一条清晰且坚定的上升曲线。

回顾过去十余年，A股ESG披露率经历了从起步到加速的蜕变：

• 2014财年，A股ESG披露率仅为 26.55%（713家）；

• 2022财年，披露率突破三成，达到 33.83%；

• 2023财年，披露率站上四成关口，达到 40.22%；

• 2024财年，披露率继续增长至 45.63%；

• 2025财年（本期），披露率跃升至 49.40%，较上一财年同期提升了 3.77个百分点。

从26.55%到49.40%，翻倍式增长的背后，是资本市场生态的深刻重塑。特别是近五年来，随着“双碳”目标的提出和ESG投资理念的普及，上市公司主动披露的意愿显著增强。

强制披露元年：首发增量显现，政策细节凸显科学性

2025财年作为强制披露的第一年，政策效应在市场上产生了深远影响，这也体现在两个值得关注的维度：

1.首次披露效应激活尾部动能

数据显示，2025财年共有 224家 A股公司首次发布ESG报告。虽然相较于前两年的自发爆发期，绝对数量有所回落，但在整体披露基数已经庞大的背景下，这224家“新面孔”的加入显得尤为珍贵。这表明，《指引》正在发挥实质性的“兜底”作用，促使大量原本处于观望状态的企业迈出了可持续发展信息披露的第一步。

2.透视未披露现象：政策“缓冲期”的规则考量

值得注意的是，在盘点强制披露名单时，市场可能会发现部分属于上证180、科创50、深证100、创业板指等强制披露范围内的指数样本公司以及境内外同时上市，并未发布2025年度ESG报告。

这是否意味着违规？答案是否定的。

深入研读《指引》要求可知，强制披露的适用条件为：“报告期内持续纳入”规定指数的样本公司。

观察上述表格可以发现，这5家公司纳入相关指数的时间均在2025年年内（如3月、6月或12月），这意味着它们在2025财年（1月1日至12月31日）这一完整报告期内，并未实现“持续纳入”。

因此，从规则理论上讲，这部分中途调入指数的公司在2025财年获得了豁免，不属于强制披露的范畴。

这一现象充分说明了监管层在推进ESG强制披露时并非“一刀切”，而是给予了新入围公司合理的准备与缓冲期，彰显了政策制定的科学性与包容度。随着指数的常态化调整，预计这些公司将在2026财年正式步入强制披露的轨道。

行业表现解码：金融一骑绝尘，传统重工紧随其后

ESG理念在不同行业间的渗透情况呈现出显著的差异化特征。受监管要求、行业属性及利益相关者诉求的多重影响，部分行业已率先实现高度披露。

根据申万一级行业分类（截至4月30日数据）：

1.金融业傲视群雄：银行业以 100%的完美披露率位居全行业榜首，全面实现全覆盖。非银金融业（87.80%）紧随其后。金融机构作为经济的血脉，在绿色金融政策引导和自身风控需求下，已成为ESG实践的绝对主力。

2.高碳排放行业表现亮眼：传统印象中的“重资产、高排放”行业在ESG披露上展现出极高的积极性。钢铁行业披露率高达 84.09%，煤炭行业达到 78.38%。这主要归因于环保监管的趋严以及这些行业迫切的绿色转型需求。

3.大消费板块稳定输出：直接面向终端消费者的行业，受品牌形象和消费者ESG偏好的驱动，披露意愿同样不俗。例如，美容护理行业披露率达到了 54.84%，食品饮料达到 57.48%，均高于A股平均水平。

虽然全市场平均水平接近50%，但仍有如机械设备(35.29%)、计算机(38.38%)、汽车(38.54%)等部分行业披露率不足40%，行业间的ESG“水位差”依然存在。

总结与展望：跨越合规门槛，走向价值创造

2025财年（2026年披露季）无疑将作为A股ESG发展史上的重要里程碑被铭记。49.40%的披露率，是《指引》强制实施后结出的第一颗硕果。

展望未来，A股ESG发展将呈现两大趋势：

首先，监管将进一步闭环，合规刚性增强。随着交易所对未披露及披露不规范行为的关注，新纳入指数的成分股企业必将加快合规步伐，A股ESG报告披露率突破50%乃至更高已是大势所趋。

其次，质上的核心博弈。当“发报告”不再是稀缺动作，市场的关注焦点将迅速从“有没有披露”转向“披露得好不好”。防范“漂绿”、提升数据可靠性、将ESG战略真正融入企业核心业务，将是A股上市公司面临的新一轮“硬核大考”。

在高质量发展的时代要求下，ESG不仅是上市公司的合规“必答题”，更是企业穿越周期、实现长期价值创造的关键“加分项”。

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