5月15日，探路者控股集团股份有限公司（以下简称“探路者”）通过深圳证券交易所“互动易”平台举行2025年度网上业绩说明会。公司管理层就芯片业务发展、户外板块规划、并购战略及财务表现等投资者关心的问题进行了详细回应。

业绩说明会基本信息

核心业务进展：芯片业务高速增长 户外板块企稳回暖

芯片业务：2026年聚焦三大核心 一季度收入同比增206%

会上，公司披露2026年一季度芯片业务表现亮眼，主营收入达1.79亿元，同比增长206.92%。管理层表示，2026年芯片业务将聚力“供应链聚合、客户协同、技术共享”三大核心：通过统一采购与产能协同强化议价能力，构建覆盖面板厂、ODM厂及终端品牌的多维客户网，打通技术壁垒加速IP与算法产品化，并拓展车规级、边缘计算等新赛道；同时全面拥抱AI，将人工智能融入研发全流程以抢占技术先机。

在产品布局方面，探路者已构建覆盖“感知—交互—显示”全链条的芯片产品矩阵，包括触控IC（On-Cell技术全球领先）、Mini LED显示驱动IC（国内首家同时具备直显+背光主动式驱动设计能力）、指纹识别芯片（智能门锁市占率连续多年领先）、视频/大模型压缩IP（已授权数十家头部芯片设计企业）等。

关于并购标的经营情况，上海通途为一季度芯片业务收入增长起到积极作用，其IP已授权超20家芯片公司，手机显示屏桥接芯片出货量居行业前列，压缩IP获得多家视频芯片头部企业采用。贝特莱的专用MCU芯片因集成触控模块在工业控制领域形成差异化优势，广泛应用于智能家电、智能家居等场景，该公司2026至2028年承诺归母净利润分别不低于3370万元、4770万元、6860万元。

户外业务：双品牌协同 2026年聚焦“对标攻坚、效益优先”

户外板块方面，探路者拥有探路者（TOREAD）主品牌及TOREAD kids童装品牌。主品牌覆盖登山、徒步、滑雪等多重户外场景，目标客群为20-45岁户外爱好者；童装品牌则聚焦5-12岁儿童，强化产品舒适性、功能性与防护性。

管理层指出，2025年户外业务受市场环境变化、渠道调整及新品迭代影响销售不及预期，但2026年已逐步企稳回暖。2026年公司将实施“对标攻坚、效益优先”行动纲领，产品端深度对标头部品牌研发标准并加速AI赋能创新，渠道端聚焦高势能场域与单店效益提升，致力于提供更专业、智能的户外装备解决方案。

财务与战略：双主业驱动 扣非净利润一季度转正

财务数据显示，2026年一季度公司整体营收4.96亿元，同比增长39.41%，其中户外业务亦重回增长。对于2025年扣非净利润转负，管理层解释主要系户外业务销售不及预期及芯片业务汇兑损失增加所致，而2026年一季度扣非净利润已实现转正。

针对市场关注的股价波动问题（4月底至今回调约13%），公司表示，二级市场股价受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素影响，公司将坚定推行“户外+芯片”双主业战略，持续优化产品力与品牌力，提升核心竞争力与内在价值。

在并购战略上，探路者未来将坚持“内生研发+外延并购”双轮驱动，重点围绕模拟及数模混合芯片、触控IC、显示驱动、图像视频处理等领域，寻找与现有产品线深度互补的标的，同时依托上海通途技术优势拓展大模型相关领域研发与应用。

行业展望：户外市场迎结构性机遇 芯片业务拥抱AI新赛道

管理层认为，中国户外用品行业正迈入“价值深耕、技术驱动、全民参与”的高质量发展阶段，本土品牌迎来结构性机遇。芯片业务则将全面拥抱AI，通过技术共享与客户协同，在车规级、边缘计算等新赛道抢占先机。

此次业绩说明会，探路者全面展示了双主业协同发展的进展与规划，为投资者清晰呈现了公司在芯片与户外领域的战略布局及增长潜力。

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