今日（5月27日），长鑫科技科创板IPO获上市委会议通过，拟募资295亿元，预计上半年营业收入1100亿～1200亿元。同时，宇树科技IPO也将于下周（6月1日）上会，拟募资42.02亿元，预计上半年营业收入10.52亿元～11.28亿元。

两家硬核科技企业上市进程同步提速，券商通过早期股权投资、保荐跟投深度绑定，收获显著收益，科创投资正成为券商业绩增长的重要引擎。

长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化（IDM）企业。根据公司最新招股书及公开披露信息，目前已有7家上市券商通过直接或间接持股的方式跻身其股东名单，包括招商证券、华安证券、方正证券、中信建投、中金公司、国泰海通、国元证券。

在一众参股券商中，招商证券与华安证券成为最大受益者。招商证券早在天使轮便已介入，通过全资子公司招证投资间接持股，并透过中安招商基金、安徽交控招商产业投资基金等路径，穿透后合计持股约0.84%（约5.05亿股）。华安证券则通过安徽安华创新五期风投基金、安徽皖投安华现代产业投资基金两条路径，间接持股约0.4391%（约2.64亿股），对应账面价值约100.62亿元，是其2025年净利润的近5倍。

另一边，即将于6月1日上会的宇树科技，其IPO保荐机构为中信证券，中信证券更是以深度投资绑定企业成长。招股书显示，中信证券通过旗下私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资，分别持有宇树科技4.1520%、0.3377%的股份，合计持股比例达4.4897%，位列公司第七大股东。

中信证券对宇树科技的布局始于2024年1月，金石成长以约1.55 亿元参与企业第一次增资，初始持股比例约5%，后续随企业多次增资股权比例略有稀释。

此外，金石成长还向宇树科技提名董事，深度参与公司治理。该名董事为崔文瀚。简历显示，崔文瀚，男，1988年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2016 年7月至2019年8月，担任上海自友投资管理有限公司早期项目负责人；2019年8月至2021年5月，担任宁波梅花天使投资管理有限公司投资总监、总裁助理；2021年5月至今，担任中信金石投资有限公司高级副总裁；2024年1月起任宇树科技董事。待宇树科技上市后，中信证券不仅能赚取保荐承销费用，还将享受跟投及前期股权投资的双重收益，延续其在硬科技领域的领先投资优势。

券商绑定硬科技企业，形成 “投行+投资+PE” 的成熟生态，科创投资更被国泰海通证券分析师定位为继国际业务、财富管理之外的第三条成长主线。

据国泰海通证券测算，2025年科创板IPO企业上市后平均涨幅在200%至260%之间。假设2026年科创板IPO总规模约600亿元、券商平均跟投比例为3%，则全行业跟投资金约18亿元，按历史平均涨幅计算，这笔持仓的预期浮盈可达45亿元。头部券商由于在手项目更多，单季度跟投浮盈甚至有望超过70亿元。

长鑫科技、宇树科技等硬科技企业IPO，对市场各方意义深远。对企业而言，登陆资本市场将极大充实研发资金，强化技术壁垒，提升估值中枢；对券商板块而言，招商、华安、中信证券等参股券商迎来高额浮盈，业绩增厚预期强劲，创投业务优势进一步凸显；对整体市场而言，硬科技巨头上市优化国内产业格局，提振科技自主可控信心，为大盘注入做多情绪。

编辑|梁露月 何小桃 杜恒峰