停止优化你的提款，开始替代它
创始人
2026-06-02 02:17:47
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退休规划行业长期教导人们从投资组合中提取资金，最初提出4%法则，后晨星公司2024年末研究表明维持30年储蓄的实际提取比例更接近3.7%。但问题不在于提取金额，而在于不应提取资金。依赖出售投资组合资产维持生计会面临收益率顺序风险，即市场涨跌顺序影响退休投资组合，早期亏损会造成不成比例损害。
贝莱德2025年退休调查显示个人储蓄者和计划发起人对退休计划进展看法存在差距。晨星公司2026年5月报告称29%未退休人群已为家庭紧急情况提取10%或更多储蓄。
收益型投资者与其他投资者不同，若投资组合靠股息、利息和债券收益提供收入，市场下跌无需行动。股息虽不能完全替代提取策略，但可覆盖部分开支，降低收益率顺序风险。
搭建收益底线需选择能产生现金的资产，如股息股票、优先股、REITs、债券梯阵，其收益来源多样，且股息收入通常具有税收效率。
仍在积累财富者应开始构建收益引擎；已退休依靠提取资金生活者可逐步调整资产配置。收益流稳定时，投资组合价格下跌可用于再投资，但需检查资产状况。提取率争论将持续，构建无需出售资产获收入的投资组合者关注收益流是否稳定。
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