今日科技主线引领亚太股市强劲反弹，算力产业链再度爆发！“算力ETF”云计算ETF汇添富（159273）收盘大涨3.39%，全天成交额超4000万元！资金面上，昨日再获超1100万元资金青睐！

消息面上，黄仁勋警告存储供应短缺将持续数年，英伟达与SK海力士达成合作。6月8日，英伟达宣布与SK海力士达成多年期的技术合作协议，将合作推动全球AI数据中心下一代内存发展。黄仁勋表示，存储的供应短缺没有结束。整个行业供应链从晶圆到封装到硅光等环节，都陷入供应短缺，因为需求太多了，这种状况还将持续数年。SK海力士董事长崔泰源上周也谈到存储供应短缺，称供应瓶颈可能持续到2030年。他表示，预计SK海力士未来五年内整体产能将翻倍。

公司新闻方面，京东与腾讯将围绕AIAgent展开深度合作。依托京东的商品供应链、履约服务能力及腾讯的生态入口优势，双方将共同打造跨场景的智能化服务新范式，推动AIAgent从单点应用走向生态协同。

此外，微信正面向部分iOS和安卓用户灰度测试朋友圈搜索功能。用户可在“我-朋友圈”页面点击放大镜图标，直接搜索历史朋友圈内容，并支持按朋友或时间筛选。同时，微信还宣布面向开发者提供接入微信AI生态的能力。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数飘红：新易盛涨超8%，中际旭创、浪潮信息、中科曙光、润泽科技、深信服涨超2%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【英伟达GTC大会：Token经济确立，Vera架构全面开启Agent计算时代】

天风证券指出，AI算力商业模式发生根本性转变，Token已成为核心盈利单位。传统IT时代的“计算即消耗”已被“买GPU即投资、计算即收入”的全新理念取代。目前，全球科技巨头正斥资数百亿美元（1吉瓦AI工厂起步价达200-300亿美元）疯狂建设AI基础设施。在这一范式下，算力架构的每瓦吞吐量成为决定投资回报率的关键基准：系统吞吐量越高，规模化买入带来的收益越大。

底层算力基建与端侧硬件全面迎来代际跃升。今秋发货的VeraRubin超级计算平台专为代理工作负载设计，吞吐量较上代提升10倍，并量产了全球首款基于共封装光器件（CPO）的Spectrum-X以太网光子交换机，确保跨芯片极低延迟通信。配合首款Agent专属处理器VeraCPU（实现3.6TB/s极高芯片内带宽与PCIe6.0支持），彻底打通系统调度与存储瓶颈。此外，硬件革命正向两端延伸：终端市场凭借搭载台积电3nm工艺与128GB统一内存的RTXSpark芯片，迎来40年来PC产业的首次全面革新；而在最上游的芯片设计领域，Cadence、西门子等巨头已全面落地EDAAIAgent，将芯片验证周期从数周极限压缩至数小时。

冲突局势动荡，影响市场风偏和流动性，对AI科技产业也产生了预期的扰动。天风证券仍坚定看好算力产业链投资机会，AI有望带动算力供应链实现较好的业务增长。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续验证AI相关需求的高景气。国内方面，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上积极看好26年国内AI基础设施需求延续高景气，同时应用有望持续开花结果。

（来源：天风证券20260606《英伟达GTC大会：Token经济确立，Vera架构全面开启Agent计算时代》）

【光互联，AI算力网络驱动下的技术变革与产业机遇】

AI算力网络的Scale-out架构使光互联从“可选”变为“必选”，需求确定性强。交换机芯片带宽约每2–3年翻倍，倒逼光模块迭代周期由4–8年压缩至约2年；传统可插拔模块在功耗、带宽密度、电通道三重瓶颈下逼近物理边界，以“不断缩短光与ASIC距离”为核心的光电合封随之成为破局路径；硅光、薄膜铌酸锂与先进封装构成落地底座，投资机会最终落在把握技术收敛节点的几条主线之上。

Scale-out架构下“光进铜退”不可逆，跨Rack的万卡、十万卡集群必须采用光互联，光互联升级为算力网络的刚性配置，全球市场规模有望持续高增长。驱动因素在上游——交换机芯片带宽从51.2T向102.4T、204.8T，约每2–3年翻倍，倒逼光模块迭代周期由4–8年压缩至约2年，800G（2025年量产）/1.6T（预计2026年大批量）/3.2T（预计2027–2028年上量）节奏明确。

迭代加速之下，传统可插拔模块在功耗（1.6T模块约32W、3.2T封装约40W，风冷逼近极限）、带宽密度（面板空间与封装双重制约）、电通道（PCB与铜缆物理边界）三重瓶颈下同时触顶，单纯电互联升级已无法支撑算力网络演进。由此LPO/LRO/CPO/NPO/XPO等新型路径以“不断缩短光引擎与ASIC距离”为统一逻辑破局其中光电合封（CPO/NPO）较传统方案可实现约3.5倍能效提升、63倍信号完整性提升（英伟达GTC 2025公开数据），是确定性长期趋势，预计5–10年后光模块形态发生根本性变化。

路径落地依托硅光（量产领先、良率与成本待优化）、硅光+薄膜铌酸锂异质集成（突破带宽瓶颈）与先进封装三大支点，并带动外置光源、保偏光纤（及降本替代）、高性能连接器、晶圆级高频测试设备等增量环节。产业资本密集布局（如Marvell拟约32.5亿美元收购CelestialAI、硅光I/O企业持续大额融资）印证赛道高确定性。当前多方案并行，预计未来2年收敛为1–3个主流方案，建议沿“可插拔模块龙头—硅光与新型材料—光电合封产业链—方案收敛节点”四条主线把握机会。

（来源：浙商证券20260605《光通信产业专题报告：光互联，AI算力网络驱动下的技术变革与产业机遇》）

Token经济爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！算力租赁概念权重高达56%！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4！

图：云计算ETF汇添富（159273）标的指数“算力租赁”概念权重

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