厄尔尼诺的双重影响机制：对玉米与豆粕的“一冷一热”_全局洞察

厄尔尼诺的双重影响机制：对玉米与豆粕的“一冷一热”

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2026-06-11 09:19:52

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（来源：饲料行业信息网）

来源：饲料行业信息网

　　世界气象组织(WMO)发布预警，受热带太平洋海水异常升温驱动，超级厄尔尼诺正处于加速发展阶段。预计2026年6至8月形成概率达80%，持续至11月的可能性超九成，未来数月全球极端高温、干旱、洪涝等灾害风险将显著上升。这种气候异常正在重塑全球农作物的产量预期。对于饲料原料而言，厄尔尼诺对玉米和豆粕的影响路径截然相反。

　　玉米

　　国内产区“冷”遇风险

　　对国内玉米市场而言，厄尔尼诺是利空因素。

　　它通常给中国玉米主产区—东北和黄淮海—带来高温干旱天气，直接影响作物关键生长期，对产量构成系统性挑战。具体影响有两个方面：

　　直接影响：华北、黄淮及东北产区的高温和干旱，直接威胁玉米生长，增加减产风险。

　　间接传导：减产预期会通过期货市场传导至现货价格，可能推高玉米价格，进而抬升以玉米为原料的饲料成本。

　　豆粕

　　全球影响“热”度不均

　　对于豆粕的原料—大豆，厄尔尼诺的影响则取决于具体产地，总体上是偏利空因素。

　　提振美豆单产：厄尔尼诺通常为美国中西部带来丰沛降雨，有利于大豆生长，往往会提振单产。美国农业部(USDA)已将2026/27年度美豆单产基准设定在较高的52.5蒲式耳/英亩。

　　拖累巴西南美：厄尔尼诺对南美大豆的影响是复杂的。它通常有利于阿根廷，但可能给巴西部分产区带来干旱，导致单产下降。

　　综合结论：由于美国是全球最大的大豆生产国，厄尔尼诺带来的整体增产预期，通常对全球大豆价格构成压力，从而利多国内压榨利润、利空豆粕成本。

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