中经记者 张英英 吴可仲 北京报道

6月7日和8日，新宙邦（300037.SZ）、永太科技（002326.SZ）相继披露与宁德时代（300750.SZ、03750.HK）签署的三年期（2026—2028年）电解液采购协议，合计采购规模77万吨。其中，新宙邦30万吨，永太科技47万吨。

一周前，天赐材料（002709.SZ）公告披露，其与楚能新能源敲定长期供货协议，电解液供应量上调至101万吨，合作周期至2030年。

《中国经营报》记者了解到，上述大额电解液长单相继落地，主要源于下游动力电池、储能电池需求持续增长，进而原材料需求增加。经过一轮行业周期调整，当前电解液整体供需格局仍偏宽松，市场价格在触底反弹后进入高位回调区间。

锁定大额长单

头部电池企业近期纷纷锁定电解液订单。

6月8日，永太科技公布与宁德时代签订的三年期电解液合作协议——2026年至2028年年度采购量分别为7万吨、15万吨和25万吨，三年合计采购量约47万吨。该公司同时披露，其在2024年与宁德时代签署的电解液等物料补充采购协议已全部履约完毕。

前一日，新宙邦发布同等周期供货协议，2026—2028年向宁德时代供货总量约30万吨，分年度供货规模为5万吨、10万吨、15万吨。除此之外，新宙邦在2023年11月、2024年5月与两家欧洲电池厂商签订的电解液供应协议目前均正常履约。

6月1日，天赐材料公告更新与楚能新能源生产材料采购合作协议，协议有效期至2030年，电解液供货总量由原先不少于55万吨上调至不少于101万吨。同时，天赐材料方面指出，其在2024年与宁德时代签订的电解液供货协议已履约完成，2025年与中创新航（03931.HK）、瑞浦兰钧（00666.HK）达成的供货协议仍在执行中。

《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书（2026年）》数据显示，中国电解液实际出货量在全球电解液市场占比提升至93.05%。从独立电解液厂维度看，天赐材料和新宙邦出货量分列第一、第二位，永太科技则居于发展迅猛的二线梯队。

上述大额长期订单无疑将利好电解液企业的业绩表现。永太科技方面表示，协议顺利履约将显著改善公司2026—2028年经营业绩；深度绑定头部电池厂商，有助于持续提升公司锂电材料市场份额，强化长期核心竞争力。

天赐材料方面表示，若协议充分履行，将利好2026年至2030年的经营表现，有效提升长期盈利能力，巩固行业领先地位。

业内分析指出，新宙邦、永太科技、天赐材料接连斩获大额长单，本质是下游锂电需求大幅扩容，电池企业主动锁定上游、保障原材料稳定供给的战略选择。

从2025年下半年起，锂电行业进入动力电池、储能双轮驱动的高景气周期。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树指出，2026年1—4月，锂电池总需求同比增长51%。其中，新能源汽车相关需求合计同比增长41%，储能相关需求同比激增90%。从结构占比看，储能需求占比从17%提升至26%，成为第一增长引擎。

追光咨询创始人、总经理龙志强向记者表示，当前储能需求更加旺盛。AI产业崛起带动用电需求增长，拉动风电、光伏新能源装机扩容，储能配套需求同步爆发，未来两至三年增长态势有望延续；新能源汽车需求增长节奏相对平稳，后续增量集中于国内动力电池替换市场与海外整车出口配套需求。

龙志强补充说，最近一年头部电池企业订单饱满，叠加欧洲储能展临近，下游新增订单有望持续释放，企业未来两至三年交付压力同步抬升。在此背景下，电池厂商提前锁定上游电解液产能，核心目的是对冲供应链风险，规避原材料缺货、涨价带来的成本冲击与业绩波动。

隆众资讯电解液分析师金佩佩向记者表示，近期长单集中出现，体现电池企业对供应链稳定性的把控力。预计2026—2028年电解液需求持续释放，保持增长趋势，增速在15%—20%。

过去几年，头部电解液企业凭借规模、技术、原料一体化及供应链稳定性，构建起竞争壁垒。

龙志强表示，头部电解液企业具有一体化优势，成本竞争力强。对其而言，长期大额订单能够锁定未来2—3年基本盘需求，提前托底企业经营收益。

价格震荡回调

从签约节点看，当前电解液市场行情处于触底反弹后的高位回调阶段。

过去数年，电解液行业经历了一轮下行周期。

2023年至2025年第三季度，上游原料产能结构性过剩，导致价格下行，叠加新增产能集中释放、整体供给过剩，电解液售价持续走弱，全行业盈利空间大幅压缩，企业经营普遍承压。

从业绩表现来看，天赐材料、新宙邦自2022年业绩见顶后，2023年、2024年净利润连续下滑；永太科技2023—2025年连续三年录得亏损。

自2025年第四季度以来，电解液行业整体回暖，企业盈利能力开始修复。天赐材料、新宙邦在2025年盈利实现反转，归母净利润分别为13.62亿元和10.97亿元，同比增长181.43%和16.48%。永太科技虽尚未实现扭亏，但亏损规模明显收窄。

进入2026年第一季度，上述三家企业业绩延续修复态势。其中，天赐材料单季盈利规模超过2025年全年。

价格走势方面，自2025年以来，磷酸铁锂电解液走出“触底反弹—快速冲高—高位回落”行情：市场均价从2025年7月的超1.7万元/吨低位，上行至12月超过3.5万元/吨的阶段高点，当前回落至2.7万元/吨以上。

电解液的上游原材料包括溶质锂盐（当前主流为六氟磷酸锂）、溶剂和添加剂，下游应用于动力电池、储能电池和消费电池等领域。其中六氟磷酸锂是电解液成本占比最高的组分，而碳酸锂又是六氟磷酸锂最核心的上游原料。

龙志强向记者分析：“碳酸锂价格直接影响着六氟磷酸锂成本，六氟磷酸锂行情进一步传导至电解液终端售价。经过本轮周期调整后，上游原料价格走高回调进入平稳区间，当前电解液价格区间供需双方均能接受，这也是大额长单集中落地的重要基础。”

需要注意的是，行业供需格局虽边际改善，但尚未全面进入供给紧张状态。

金佩佩向记者表示，目前电解液行业供需格局仍显宽松，下游需求保持增长但仍未达预期，头部规模企业开工尚可，中小企业开工仍显不足，行业整体产能利用率仍处于中低位水平。

天赐材料相关人士指出，公司电解液现有产能利用率约70%，年内有新建产能投产，后续仍需爬坡释放；上游六氟磷酸锂产能利用率相对充足，可达90%。价格层面，当前电解液报价较2025年低点大幅修复，但对比2025年年末和2026年年初高点已有所回落。同时，上述长单普遍采用“锁量不锁价”模式，价格将随市场行情调整。