（来源：兴园化工园区研究院）

看涨！涨价函齐发，化工原料涨不停！

近日，全球化工三巨头巴斯夫、亨斯迈、科思创于5月底集中发布MDI涨价函：巴斯夫自5月29日起调价0.35美元/磅（约5260元/吨）；亨斯迈自5月22日起涨价0.24美元/磅（约3610元/吨）；科思创自7月1日起涨价0.22美元/磅（约3310元/吨）。三大巨头步调一致，是对下半年行情继续看涨的明确信号。

日本关西涂料发布调价通知：自6月15日起，溶剂型涂料上调20%-35%，水性涂料上调15%-30%，粉末涂料上调15%-25%。

关西涂料的涨价并非孤例，其背后是全球化工行业正在经历的一轮罕见的大规模供给收缩。2026年以来，从沙特朱拜勒的世界级装置全面停产，到日韩石化业的历史性产能出清，再到北美MDI市场陷入双重供给冲击，欧洲高成本产能加速退出，供需缺口持续扩大。

业内人士普遍认为，在多重因素叠加驱动下，化工原材料价格后市大概率延续上行态势，下游塑料、涂料、化肥、汽车、家电等行业面临成本持续攀升的压力。

停产减产！四大焦点区域同步收缩

2026年上半年的全球化工业减产停产，呈现出四个鲜明的核心焦点。

▶▶中东：地缘风暴眼——供应链断裂

沙特SABIC宣布苯乙烯单体和甲醇生产遭遇不可抗力，旗下位于朱拜勒的甲醇装置年产能高达470万吨，是全球单体最大的甲醇生产基地。与此同时，Sadara的40万吨MDI和20万吨TDI全面停产，使得中东90%以上的MDI/TDI供应瞬间归零。卡塔尔能源的LNG装置局部受损，占卡塔尔出口约17%，检修周期存在较大不确定性。截至目前，上述装置均未恢复，复产高度依赖地缘局势缓和。

▶▶亚洲（日韩）：断供下的被动转型——日本乙烯开工率跌至历史冰点

日韩石化业严重依赖中东石脑油（日本约80%、韩国超70%需经霍尔木兹海峡）。断供后，日本遭遇的冲击尤为惨烈：4月乙烯开工率降至67.3%，创1996年以来新低，近三分之一产能闲置；乙烯产量同比骤降37.1%。下游衍生品同步暴跌——3月高密度聚乙烯产量同比锐减61.6%，低密度聚乙烯减40.6%，聚丙烯减28.3%，PVC连续6个月萎缩。

日本企业正加速剥离传统石化业务。旭化成已于2026年5月宣布大幅削减国内石化衍生产品产能，目标到2030财年逐步退出苯乙烯单体和聚乙烯的国内生产；三菱化学、三井化学也在推进类似剥离。

韩国方面，石化业深陷整合式去产能：YNCC永久关闭两套裂解装置（140万吨/年，缩减60%）；乐天大山110万吨乙烯临时停运3年；LG化学丽水90万吨乙烯无限期关停。韩国十大石化企业计划在2026-2028年间合计削减裂解产能约25%。

▶▶北美：MDI供应危机与破产潮并行

北美MDI市场正遭遇罕见双重打击：科思创因一氧化碳和氯气供应受限宣布不可抗力，紧张局面至少延续至6月底；亨斯迈盖斯马50万吨MDI装置检修至6月13日，两者合计约80万吨产能受限。与此同时，盛禧奥因28亿美元债务和连续三年亏损进入破产重组，成为本轮特种材料企业财务危机的标志性案例。

▶▶欧洲：高成本资产加速退出

欧洲是关停潮持续时间最长的地区。埃克森美孚提前关停英国Fife乙烯装置（83万吨/年），标志着欧洲老旧乙烯在全球化竞争中已无生存空间，其新加坡90万吨/年乙烯装置也计划于6月全关。SABIC、利安德巴赛尔分别向AEQUITA出售欧洲烯烃/聚烯烃资产，巴斯夫启动史上最大规模“核心转型”计划（计划到2029年削减核心业务固定成本20%），索尔维逐步关闭德国部分无机业务。欧洲正在从基础化工向高附加值精细化工转型，但短期产能出清将持续推高区域内进口依赖度。

全球停产/检修/不可抗力全景总览

下表系统梳理了2026年上半年全球化工业的主要停产、不可抗力、检修及关停事件：

大范围停报！供给端刚性收缩加速传导

全球停产潮的冲击波已传导至国内化工品市场。6月2日，国内化工品市场出现大范围暂不报价现象。据不完全统计，6月2日，国内约230家企业（其中生产型企业198家，贸易型企业32家），覆盖30余大类化工产品。单日停报条目数量较5月日均水平增长约120%，为近一个月来市场报盘停滞范围最广、数量最多的一次。

深入分析停报原因，因装置停车、停产或检修导致无货或停报的条目达89条，占总量的32.25%，是第一大核心诱因。其余条目中，因“企业自用/订单排满”停止外销占27.54%，因“库存低位/一单一议”占18.48%，另有21.73%未明确具体原因。本次停报高度集中于山东地区，累计116条，占42.03%，东营、潍坊、淄博、滨州等地炼及化工聚集区是核心集中区域。华东（苏浙皖）占21.01%，华中（鄂豫）占15.22%。

重点装置停车/检修情况汇总表（6月2日）

从表格可见，供给收缩态势覆盖了从能源油品到基础化工、化肥、新材料等多个领域。沥青行业共11家炼厂因装置停产而停报，沥青开工率降至15.0%，较去年同期低13.8个百分点，刷新近年最低水平。MTBE行业5套核心装置停工，市场开工率跌至47.68%，较上月环比减少6.36个百分点。丙烯市场因长期停产装置而持续无货。

此外，企业已从单一的被动停产检修，转向被动停产检修与主动供给管理并行的策略。除完全停车外，大量企业采取减量生产或自用为主的方式收缩现货供应。安徽六国化工、湖北宜都兴发的磷酸二铵装置“减量生产”；鲁西化工一氯甲烷装置“低负荷运行”。合成氨、甲醇等中间品因企业自用为主而大量停报——河南金大地、山西丰喜、陕西陕化、湖北洋丰等多家合成氨企业，以及浙江卫星化学（丙烯以自用为主，无外销货源），均因产品不外销而停报，显示一体化产业链配套程度加深。

5月涨价函密集落地，6-7月化工品仍易涨难跌！

供给端的持续收缩已在价格端得到充分体现。截至2026年6月2日，部分最新价格仍在高位运行。尽管部分品种因短期需求疲软出现阶段性回调，但拉长周期来看，多数化工品的年度涨幅依然惊人。尤其是进入5月，全球塑料化工巨头密集发出涨价函，巴斯夫、陶氏、塞拉尼斯、三菱、东曹等企业覆盖PE、PA、ABS、POM、MDI等多个核心品类，单次涨幅最高达6100元/吨。

以下是受影响主要产品的最新价格、涨势及涨价函落地情况：

尽管下游需求复苏存在不确定性，但供给端刚性收缩更为确定：中东装置复产无期，北美MDI紧张至少延续至6月底，日本乙烯开工率仍远低于正常水平，国内春检尾期叠加利润低迷，供给短期难以缓解。

业内人士判断，叠加夏季汽油旺季、下游涂料及塑料制品需求旺季，以及美伊僵局持续发酵，6-7月仍是化工品价格易涨难跌的关键窗口。