SIVE并非仅为CPO布局其或成为下一代人工智能互连堆栈中的激光瓶颈_全局洞察

SIVE并非仅为CPO布局其或成为下一代人工智能互连堆栈中的激光瓶颈

创始人

2026-06-22 10:59:33

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核心事件：市场将SIVE重新定位为架构层激光器供应商，而非仅CPO赛道标的，其可覆盖可插拔光模块、Scale-out CPO、Scale-up CPO、NPO全场景激光器供应，有望成为底层基础设施类投资标的。

关键数据：Sivers当前年营收3300万美元，市值与企业价值处于1.3亿至1.4亿美元区间；其激光雷达战略客户预计2026年第四季度量产，全生命周期营收潜力5300万至1.38亿美元。1.6T光模块搭载连续波激光器可规避EML产能瓶颈、降低功耗。

当前市场多空分歧明显：
看涨方将SIVE视为下一代光链路架构潜在产能瓶颈环节，认为新型光架构2027年起规模化部署后，产能受限核心组件层将率先迎来估值上调；目前Sivers Photonics的激光器阵列已应用于Ayar Labs光互连方案演示，同时集成至昂纳面向AI等场景的ELSFP光模块中，已切入多条下一代光网络落地路径。
看空方认为相关逻辑仍停留在供应链叙事阶段，缺乏可见商业化成果，当前估值已透支远超现有营收的回报预期。

后续市场核心关注点：

更多可插拔光模块领域合作伙伴官宣，合作完成从对接、认证到量产的全流程落地
巩固独立激光器首选供应商的市场地位，不被下游替代
制造端合作产能随实际需求同步扩容

潜在风险点：合作无实际落地进展、产品认证停滞、下游客户选择自研或替代方案，若执行不及预期，标的将回归短期叙事交易属性。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。

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