2026.06.23

作者 | 第一财经 陈杨园 王珍

封图 | AI生成

6月23日，A股液冷概念板块上涨，多只股票收获涨停板。截至午间收盘，方盛股份（920662）“30cm”涨停，圣阳股份（002580）、大元泵业（603757）、卫星化学（002648）等涨超10%，英特科技（301399）、英维克（002837）、曙光数创（920808）、高澜股份（300499）、立讯精密（002475）等个股跟涨。

东方财富数据显示，相关细分板块中，以英维克、高澜股份、英特科技等为代表的液冷温控设备板块涨幅最高，大元泵业等所在的液冷流体装备板块紧跟，液冷基础原材料、液冷管路连接件等板块微涨。

消息面上，英伟达近期在官方账号详细介绍了Rubin 100%液冷的技术方案，英伟达表示，最新一代Rubin AI基础设施已实现全系统100%液冷。这一方案的关键突破在于冷却液入口温度提升至45摄氏度，通过大冷板、微通道等技术实现高效散热，芯片、网络组件等均采用密闭液冷循环，彻底摒弃风扇。同时，45摄氏度冷却液的技术方案将大幅减少液冷能耗和用水量。

英伟达Vera Rubin机架彻底摒弃传统风冷、全面采用无风扇全液冷散热方案，带动了液冷板块的整体利好。换句话说，英伟达再度将AI数据中心的散热方案推向了液冷而非风冷。中信证券在近期报告中指出，Rubin平台量产将驱动液冷行业从预期转向订单交付，叠加光模块液冷需求从0到1放量，液冷产业链全环节需求同步释放。

产业在线液冷分析师向第一财经记者分析，英伟达发布此技术，将设施冷却用水量从传统塔式系统每年约260万加仑/兆瓦降至接近零，主要是为了应对缺水区的供水问题，因为美国一些地方的WUE(水效)优先级要高于PUE。目前尚不清楚国内企业有无类似的技术。不过中国产业链完善，且浸没式液冷也在快速发展，故后续也有赶超的希望。

值得关注的是，Vera Rubin的关键技术路径让液冷产业链中的冷却液、冷板等细分环节更受市场关注。

方正证券提到，随着单柜功耗密度提升，液冷将成为未来智算集群的主流方案，更高的散热效率要求推动一次侧水冷机组成为标配，其中磁悬浮离心压缩机具有高效节能、无油无摩擦等特性。

微通道加工工艺等行业技术壁垒的重要性也越发凸显。华源证券此前在研报分析中表示，Rubin的推出可能带动微通道冷板的材料、工艺升级，CDU功率、控制要求提升及Manifold集成化设计。伴随着英伟达Vera Rubin走向量产，国产液冷产业链中在高端技术突破、系统集成方面存在优势的厂商也在迎来新的机遇。

根据中信证券测算，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027-2030年复合增速为32%。