2025年12月3日，慧翰微电子股份有限公司（以下简称“慧翰微”）以特定对象调研及电话会议形式接待了机构调研。参与本次调研的机构包括国金证券、国新证券、君榕资产、康曼德资本等4家，公司接待人员为冯静女士、潘敏涛先生，调研地点位于公司1#楼5层会议室（一）。本次调研围绕欧盟NG-eCall标准升级、国标AECS技术特点、TBOX产品发展趋势及公司全球化战略等核心议题展开深入交流。

标准升级：NG-eCall与国标AECS的技术差异解析

针对欧盟NG-eCall标准与旧标准的差异，公司介绍，欧盟原eCall标准基于2G/3G网络，而NG-eCall作为升级版本，在网络支持、传输机制等方面进行了全方位优化。网络层面，NG-eCall已适配4G/5G与IMS技术；传输机制上，通过IMS技术实现语音与数据并发传输，显著提升数据传输容量与速率，不再依赖传统语音通道。

关于国标AECS与欧盟NG-eCall的对比，公司强调，国标AECS要求并不低于欧盟标准，部分维度甚至更为严格。在通信网络适配方面，国标AECS同样支持4G/5G技术；定位系统集成了我国自主研发的北斗卫星导航系统，而数据传输机制及语音通道设计与NG-eCall存在差异，体现了国内在汽车安全领域的审慎严谨态度。

产品迭代：TBOX向5G-V2X升级，单车价值量显著增长

在TBOX产品发展方向上，公司表示，随着智能网联需求升级，TBOX功能持续拓展，公司已推出5G-V2X（车路协同）TBOX产品，有效带动单车价值量提升。目前TBOX市场供应商主要分为国际零部件巨头、车企背景供应商及独立第三方供应商三类，慧翰微作为第三方供应商，已与国内外主流车企建立合作，产品配套上汽、奇瑞、吉利、比亚迪等国内车企，以及大众、丰田、通用等国际车企相关车型。

公司指出，国产品牌凭借研发实力提升、技术迭代加速及供应链优势，在TBOX市场的性价比与本土服务优势逐步凸显，正逐步实现对进口产品的替代，并向合资、外资车企渗透。

市场拓展：从“上车出海”到“出海上车”，海外布局提速

针对海外收入占比问题，公司解释，当前部分出口车辆收入按统计口径归类为国内收入，同时公司正推进全球化战略升级，已切入沃尔沃、马自达、双龙等国际车企供应链。今年公司通过德国VDA6.3认证，标志着质量管理体系与运营标准化能力获国际认可，为深化全球合作奠定基础。公司战略正从“上车出海”（随国内车企出口）向“出海上车”（直接对接海外车企）升级，以提升海外市场自主拓展能力。

战略规划：核心赛道深化与新增长领域储备并行

公司表示，当前处于战略蓄力期，核心思路是依托成熟业务深化核心赛道，同时开拓新增长领域。在核心技术领域，5G TBOX产品已开始放量并应用于无人物流车场景；作为全球首家通过国标AECS认证测试的企业，将持续为整车厂提供支持以缩短认证周期。此外，公司正布局“数字化能源管理解决方案”，覆盖全品类电池与能源设备，超充、换电等场景已实现量产，同时推进新一代5G-V2X车联网智能终端规模化应用，为长期发展储备动能。

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