Core Scientific CORZ依托CoreWeave合同转型人工智能基础设施领域_全局洞察

Core Scientific CORZ依托CoreWeave合同转型人工智能基础设施领域

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2026-06-27 15:17:09

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核心科学公司（CORZ）正在推进从比特币挖矿业务向AI基础设施高密度托管服务的战略转型，已锁定核心租户CoreWeave签署总容量590兆瓦的合作协议，目前已交付243兆瓦并实现计费，年化营收超3.5亿美元，剩余347兆瓦将于未来12个月分阶段交付。

关键运营及财务数据：

2026年第一季度总营收同比增长44%，单季营收1.1524亿美元，每股亏损1.06美元
2026年第一季度托管业务收入同比飙升801%，已覆盖运营成本
与CoreWeave的12年合作年均常规运营收入约8.5亿美元，公司长期目标毛利率为75%-80%
已完成33亿美元有担保优先票据募资，同步推进与摩根大通、摩根士丹利的融资额度扩容
机构给出的12个月一致目标价均值为32.87美元，当前股价盘后涨0.77%报22.36美元，盘前跌1.96%

资金将定向用于扩建俄克拉荷马州马斯科吉园区、得克萨斯州佩科斯园区，两处园区总装机容量均规划扩至1.5吉瓦，管理层目标2026年夏季前实现450兆瓦可计费容量。目前运营端面临劳动力成本上升、供应链约束推高项目建设成本的压力，公司已通过方案优化、签订长期合同对冲相关风险。

多家机构上调公司评级与目标价，主流观点将其列为AI赛道核心标的，认为此次转型是核心价值驱动力，背后支撑来自75%-80%的高毛利率，以及AI工作负载领域并网电力的结构性短缺。仅自由资本给予持有评级，提示短期运营风险。当前市场也明确相关风险点：公司仍处于净亏损状态、存在高额资本开支、行业竞争激烈、供应链扰动或拖累扩张进度。

译文内容由第三方软件翻译。

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