昨日A股主要指数集体大跌，科创板与创业板高价股群体表现不佳，但其他超跌股吸金效应反而可圈可点。截至收盘，沪指跌2.03%，下跌83.55点，收报4028.90点；深证成指跌3.85%，收报15498.81点；创业板指跌5.71%，收报4017.27点；科创50指数跌7.70%，收报1987.29点。沪深京三市成交额34742亿元，较昨日缩量2089亿元。

行业板块涨少跌多

贵金属、广告营销、工程机械、纺织服饰板块涨幅居前，元件、半导体、通信设备、玻璃玻纤、电子化学品、消费电子板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过2200只，逾150只股票涨停。贵金属板块逆市大涨，招金黄金、赤峰黄金涨停。创新药概念逆势拉升，海南海药8天6板，美诺华2连板，石药景峰、京新药业涨停。半导体设备板块持续调整，北方华创、金海通跌停。算力硬件方向集体下挫，东山精密、兆易创新、光迅科技跌停。

行业资金方面，截至收盘，电力、贵金属、汽车零部件等净流入排名靠前，其中电力净流入37.29亿。净流出方面，半导体、通信设备、元件等净流出排名靠前，其中半导体净流出484.3亿元。

当天早盘科创板与创业板罕见大幅低开后，一度展开近70分钟的反弹行情。不过，强劲的抛压使得科创板与创业板的大市值权重股加速跳水，使得相关大盘单边下挫。最终，作为领先指标的科创50、创业板指都创下巨大跌幅。

通达信统计数据显示：当日A股股票涨跌比例是2219:3162；涨跌幅超过10%的个股比例是91:103；涨跌幅大于5%的个股比例是156:446。盘面看，高价股全线领跌大市，直接导致A股均价下沉3.43%。

ST股连续掀涨停潮

虽然周四科创板与创业板市场暴跌，但是整个A股盘面依然保持着较高的活跃度。ST股在下周一涨跌停制度即将从5%变为10%的刺激下，连续2天掀起涨停潮，涨停与涨幅大于5%的ST股多达68只。周五是主板ST股实施10%涨跌停制度前的最后一个交易日，ST股能否延续普涨行情呢？

“7月主线大概率就是创业板超跌低价股与超跌次新股轮番补涨行情。”光大证券中级投顾洪健表示，周三A股只用了不到1小时就完成了风格从大市值权重股向超跌题材股的转换，与上半年截然不同，周四延续了这种“小强大弱”势头。

从7月6日开始，主板ST股涨跌幅从5%调为10%。而此前ST股跌幅巨大，加之支持高质量并购重组的主基调仍在，因此主板ST股短期内出现大面积连续涨停潮实属正常。另外，创业板低价股自2020年9月9日普遍见顶后一直没表现，创业板低价股多数超跌状态也没有改变。或许在剩下的一个多月结构性牛市里，这种普涨行情的主角，便是超跌创业板低价股与创业板次新股。

需要提醒的是，鉴于大盘处于震荡筑顶阶段，普涨行情下投资者操作依然要注意控制风险。

富鼎资管经济学家李维夏指出，农业板块周三放量上涨后，周四继续强势上攻。目前这个板块量价配合良好，反弹空间可观。操作上，注意粮食与养殖（猪肉、鸡肉）的跷跷板效应。中期来看，农林牧渔指数1750点之下压力不大；而长期见底的前提依然是跌破250月均线为参考标准。

后市研判

建议把握三条主线机会

银河证券：年内猪价或有所反弹表现

中国银河证券研报称，关于2026年猪价走势，中国银河证券认为年度均价或呈现同比下行走势，受冬季疫病影响程度的变化，年内猪价或有所反弹表现。中国银河证券建议积极关注成本管控领先、资金面相对健康、估值合理的优秀猪企。

中信证券：建议把握三条主线机会

中信证券研报称，液冷产业正从主题预期进入订单与业绩兑现阶段，关注具备产能弹性、客户认证和核心部件能力的供应链公司。代工链短期业绩弹性大，GB200/GB300量产导致台系及国际龙头产能紧张，大陆企业凭借精密加工和组装承接外溢订单。自主品牌供应链长期成长性最强，凭借认证资产和客户接口卡位CSP、ODM及国产GPU生态，当前处于样机和小批量验证阶段。横向新品类提供差异化机会，配电系统、光模块液冷等新品价值量较低但客户广、易切入。建议沿“代工链业绩弹性、自主品牌认证突破、横向新品类放量”三条主线把握机会。

中金公司：中报业绩将逐步成为投资主线

中金指出，5月中旬市场开始震荡调整，6月初后显现修复，但距前期高点仍有距离。行业方面，在热点主题累计涨幅与拥挤度都偏高的状态下，近期风格再平衡关注度有所抬升。从海外环境看，霍尔木兹海峡通航后，原油供应扰动缓解，WTI原油降至约70美元/桶，对全球通胀的推升压力已经明显减弱，但美联储主席沃什的货币政策立场仍阶段性影响投资者对美国货币政策的预期。从内部环境看，A股市场即将进入中报期，7~8月较好的中报业绩预计能对指数带来一定支撑，前期震荡整理、风格快速轮动现象可能已经处于尾声阶段，中金认为中报业绩将逐步成为投资主线。

中信建投：金刚石高导热材料替代空间广阔

中信建投指出，金刚石散热材料商业化进程持续提速，AI服务器、消费电子两大赛道均出现规模化落地产品。算力侧，神达、AMD金刚石散热AI服务器、曙光数创兆瓦级金刚石铜浸没液冷整机柜已批量商用，Akash金刚石冷却GPU服务器斩获大额订单；消费端微星游戏显卡、联想AI轻薄本、高端PC水冷头均导入金刚石复合散热方案。英特尔新一代服务器处理器也有望配套金刚石导热材料。伴随AI高算力硬件持续迭代，金刚石高导热材料替代空间广阔，产业链相关标的具备长期投资价值。

华泰证券：看好本轮锂电涨价周期

华泰证券指出，鑫椤锂电发布锂电产业链7月预排产数据，样本企业中电池7月排产181.4GWh，环比+3.2%，正极合计23.7万吨，环比+6.2%，负极19.9万吨，环比+4.5%，隔膜22.1亿平，环比+1.4%，电解液13.3万吨，环比+6.8%，旺季效应持续，国内外储能需求维持强劲，全球汽车电动化持续加速，叠加年底出口退税抢出口+储能并网旺季，我们预计下半年排产有望加速提升，我们重申看好本轮锂电涨价周期，同时看好钠电池从1到N产业趋势，固态电池新技术产业化。

国泰海通：重点关注机器人整机厂及零部件供应商

国泰海通发布研报称，重点关注机器人整机厂及机器人核心零部件供应商。软银宣布启动自主品牌机器人规模化量产，并计划推动旗下机器人公司Roze赴美上市，并拟斥资约54亿美元收购ABB机器人业务，加快完善机器人产业布局。此外，银河通用发布全球首个人形机器人通用小脑GPT基础模型AstraBrain-WBC 0.5并开源相关成果；智元机器人发布具身智能数采2.0技术体系，推动具身智能训练与场景验证体系进一步完善。

热点解读

连续两天重挫

科技股后市何去何从

随着多只科技龙头盘中跌停，科技股迎来连续重挫。科技股后市何去何从？

参考5月底以来创业板指和科创50指数的走势，连续大跌后，大概率会有短线修复。但究竟是反抽还是反转，只能等实际走出来。

而如果继续大跌，那近几个月建立起的“信仰”将进一步退潮。

实际上，即便等来修复，相信很多人暂时也不再对科技股抱有“继续全面主升”的预期，而是需要“聚焦龙头”“看图选股”“高抛低吸”等操作，来获取收益。

有分析认为，“Meta计划出售算力”的消息，引发全球市场对AI产能过剩的质疑，导致芯片制造商类股遭抛售。但短期波动未必意味着景气周期结束，AI算力、存储、通信、电力及数据中心建设需求仍有望继续受益于大模型渗透率提升。

中原证券研报称，展望7月，多空交织下，A股整体维持宽幅震荡，资金持续向中报业绩可兑现的科技细分赛道集中。

利多层面，AI大模型与半导体产业趋势明确，叠加陆家嘴论坛政策红利、中报业绩窗口期及下旬政治局会议政策定调，形成产业、政策、业绩共同支撑。

利空层面，科技板块高换手、交易拥挤，存在获利回吐压力；海外美联储偏鹰、欧日加息引发全球流动性收紧、美元走强，压制高估值成长股的估值修复上限。

上游新闻-重庆晨报记者 王也

股市有风险 入市须谨慎