张尧浠：非农爆冷加息预期降温、金价短期维持看涨反弹

上交易日周四(7月2日)：国际黄金大幅反弹收涨，受到谈判前景乐观，美国6月非农数据爆冷，市场押注加息将推迟至年底。助力金价走强，也如期验证了筑底反弹的预期前景，短期走势预继续转强看涨对待。

具体走势上，金价自亚市开于4035.94美元/盎司，先行录得日内低点4030.65美元，之后持续窄幅震荡回升，延续到美盘开盘，多头迅速拉升触及日内高点4143.82美元，之后多头动力减弱，并维持震荡调整，最终收于4123.40美元，日振幅113.17美元，收涨87.46美元，涨幅2.17%。

展望今日周五(7月3日)：国际黄金开盘先行窄幅波动，美元指数及原油走势早盘止跌运行，限制了金价多头，不过美元指数反弹临近200周均线压力，周线也预形成阴包阳反弹见顶看空形态，暗示后市偏弱，将会利好金价，原油走势也仍处于弱势运行，在重回200日均线上方前，对金价压力有限，短期金价将维持止跌看涨预期。

日内无重点关注数据及事件，贵金属市场将因美国独立纪念日而会提前休市，故此假期前资金交投趋于谨慎，市场持仓调整行为增多，不过，走势将延续周四公布的非农数据影响而波动。因而，日内将继续保持震荡或是回升反弹为主。

基本面上，虽然目前整体利空因素减弱，但非农数据整体也是表现分化，并未迫使美联储立刻转向宽松货币政策，失业率走低意味着企业裁员规模仍相对有限，劳动力市场尚未出现全面衰退信号。因而市场对美联储加息的时间节点预期只是进一步延后推迟，并未打消加息预期。

另外，霍尔木兹海峡的航运局势目前并未彻底平息，市场紧张情绪有所缓和但并未完全消退，当前海峡航运处于低波动、低流量的常态化运行新模式，而非彻底解除航运风险瓶颈。

同时，7月14日即将公布的美国通胀数据，将成为后续美联储货币政策调整的核心参考依据。 在整体局势未明显且持稳转向之前，金价的反弹仍还是视为阶段性的。

技术上，月线级别，金价6月收取实体阴柱，空头力量持稳，暗示本月7月有进一步回落至布林带中轨3820美元支撑的预期，乃至更低位置，但目前未有进一步走低倾向，走势也临近中轨线支撑附近有所止跌，加上布林带倾向缩口，暗示后市数月或维持横盘区间4500-3600美元内调整。之后将转为再度攀升。

周图级别，金价近几周连续收取震荡或触底回升的止跌看涨形态，暗示后市即将迎来连续的反弹行情，但在重回4500美元上方前，仍还是有再度的回调风险。故此，目前的交易思路是可先行进行阶段性看涨，突破4500美元可加大看涨动力。下方则关注100周均线支撑，如进一步回撤触及，也是良好的再度入场看涨机会。

日图级别，金价目前在触及横向支撑以及2024年而起的上升趋势通道支撑位置连续震荡筑底，并开始转强反弹，短期有望反弹回升至4300-4400美元区间的倾向。下方则关注短期均线支撑，以及周初的震荡横向支撑进行看涨。

黄金：下方关注4090美元或4070美元附近支撑；上方关注4160美元或4200美元附近阻力；

白银：下方关注60.40美元或59.90美元支撑；上方关注60.45美元或63.30美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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