（来源：大鱼财经工作室）

今年4月份，国家金融监督管理总局下发《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（本文称“助贷新规”），助贷新规明确划出年化利率不超过24%的“红线”，此后，助贷行业进入产品整改与模式调整的深度洗牌期。

近期，一种名为“分期商城”的业务模式在助贷行业快速兴起。这一模式通过在平台内销售高溢价产品，向用户提供分期借款，为部分下沉用户提供较高成本的贷款。

若用户再将从平台购买的溢价产品出售给回收商以获得现金，分期商城这类平台便成为了用户的套现工具。在这一过程中，借款人可能承担远超年化24%水平的实际综合融资成本。

头部权益服务商开始做分期商城

下半年以来，由于助贷行业中流行的“24%＋权益”模式存在质价不符、强制绑定等问题而受到监管关注，助贷平台逐渐减少通过权益模式向用户提供高定价借款的比例。与此同时，部分权益服务商也开始寻求新的转型机遇。

近日，新黄河·大鱼财经记者在某招聘软件中搜索发现，助贷行业部分知名权益服务商正在招聘分期商城相关的职位。

例如，上海及未科技有限公司（本文称“及未科技”）正招聘分期商城方面的运营经理、产品经理等；上海闪超信息科技有限公司（本文称“闪超信息”）也发布了分期商城方面的运营专家、运营经理等职位招聘信息。

据了解，及未科技为业内头部权益服务商。招聘软件介绍显示，闪超信息主要为金融机构提供权益、分期商城等综合解决方案。

平台标高售价、商家打折回收

一名助贷从业者表示，“不同的分期商城之间定位也有区分，一般的商城会在平台出售一些标准化定价的产品，例如苹果手机、黄金等等，因为这类商品在官方有明码标价，这种商城通常溢价幅度较为透明。”

近日，新黄河·大鱼财经记者通过在社交平台搜索，添加了多名从事各个平台回收的商家。这些回收商发布的朋友圈中提到了多家分期商城平台，其中包括柚优品、宝酷商城、花支优品等平台。

记者尝试以柚优品借款人的身份与回收商沟通获取回收报价，其中一位回收商称，“75折秒回。”

据该回收商介绍，回收的基本流程为，回收商登录借款人已申请额度的账号在平台下单，借款人按照订单付款后，回收商与借款人签订一份买卖合同，最后回收商再将回收款支付给借款人。

记者在柚优品平台浏览时发现，多款商品的价格相较于官方平台均有溢价。

以一台iPhone17 ProMax（2TB）为例，在柚优品的价格为20529元，在Apple官方商城的售价为17999元，溢价幅度约14%。在该商城的收银台页面，为借款人提供的分期方案为分6期还款，每期还款金额约3664.96元，总还款金额为21989.73元；分3期还款，每期还款金额约7118.53元，总还款金额为21355.58元。

若借款人将从商城购买的手机转卖给回收商，回收商按照75折回收，则借款人到手约为商品价格20529×0.75=15396.75元。

回收商将手机回收后，借款人依然需要按时在分期商城还款。对于借款人来说，实际借款金额仅有15396.75元，但还款金额却超过21000元。

经测算，若借款人选择第一种分期方案，实际借款金额15396.75元，分6期还款，每期还款金额约3664.96元，则该笔借款的实际成本约达到134.88%。

柚优品平台协议显示，平台服务方为上海柚余电子商务有限公司。天眼查显示，该公司成立于2025年7月，注资为100万元。

在柚优品的借款协议中，其委托扣款授权书中涉及到了多家企业，包括哈尔滨市元丰小额贷款股份有限公司、深圳前海博众资产管理有限公司。个人征信授权书还涉及到一家名为深圳华融融资担保有限公司的融担公司。

“还有一些商城，会卖一些很难定价的商品，例如茶叶、红酒之类的，这种产品特点是没有标准化定价，质价不符。”这位助贷从业者还补充到。