主要财务指标：A类份额亏损443万元 C类亏损165万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金各份额均出现亏损。其中A类份额本期利润为-4,431,491.82元，已实现收益-2,658,877.01元；C类份额本期利润-1,654,224.04元，已实现收益-1,029,250.38元；I类份额规模较小，本期利润-113.18元。从单位份额盈利看，A类加权平均基金份额本期利润为-0.0556元，C类为-0.0369元，I类为-0.0378元。

期末资产净值方面，A类份额65,288,764.27元，份额净值0.8319元；C类25,952,853.09元，份额净值0.5536元；I类1,611.98元，份额净值0.8625元。

净值表现：各阶段跑赢业绩基准 三个月最大跑赢0.78%

过去三个月，A类份额净值增长率-6.42%，业绩比较基准收益率-7.20%，跑赢基准0.78%；C类净值增长率-6.44%，跑赢基准0.76%；I类-6.47%，跑赢基准0.73%。中长期维度，A类过去一年跑赢基准0.99%，过去三年跑赢1.87%，过去五年跑赢2.39%，显示基金在控制跟踪误差的基础上，长期相对基准有稳定超额收益。

投资策略与运作：被动跟踪指数 医药行业分化显著

基金为被动指数型基金，跟踪中证800医药卫生指数，投资策略以复制指数为主。报告期内，医药行业整体承压，中信医药行业指数下跌8.8%，大幅跑输沪深300指数21个百分点，在30个一级行业中排名第16位。细分板块分化明显：港股通创新药、中药指数、医疗器械、疫苗生科指数分别下跌17.6%、14.5%、14.3%、11.4%；CRO/CMO指数逆势上涨17.3%，医疗服务指数上涨5.9%，成为行业亮点。

业绩表现：三类份额均跑赢基准 跟踪误差控制良好

截至报告期末，A类份额净值增长率-6.42%，同期业绩比较基准-7.20%；C类-6.44%，基准-7.20%；I类-6.47%，基准-7.20%。三类份额均跑赢基准，且净值增长率标准差与基准基本一致（A类1.38% vs 基准1.39%），显示基金跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度≤0.35%，年跟踪误差≤4%）。

宏观展望：创新与出海为主线 CXO高景气中药低估值

管理人认为，创新和出海是医药行业核心投资主线，创新药和创新医疗（维权）器械兼具双重逻辑。内需市场关注新产品放量（如创新药医保谈判以量补价）和困境反转（耗材集采后涨价预期、CRO价格内卷结束）；海外市场聚焦alpha机会，出海企业海外收入增速和毛利率显著优于国内。

细分领域看，CXO行业景气度最高，多数公司2026年收入指引增速超20%；医疗器械海外收入占比达1/3，增速超20%，有效对冲内需疲软；中药估值处于过去10年2%分位数，股息率4%创历史新高；疫苗和IVD仍处基本面底部区域。

资产组合：股票占比93.45% 高仓位运作

报告期末，基金总资产中权益投资占比93.45%，金额86,231,814.09元，且全部为股票投资；基金投资、固定收益投资、金融衍生品等均为0，符合指数基金高仓位运作特征。其他资产中，应收证券清算款614,932.37元，应收申购款644,972.82元，存出保证金7,344.81元，合计1,267,250.00元。

行业分布：制造业占72% 科研服务14%

股票投资按行业分类，制造业占比72.09%（65,780,156.62元），科学研究和技术服务业13.91%（12,695,508.65元），批发和零售业4.73%（4,315,280.52元），卫生和社会工作3.77%（3,440,868.30元），其他行业配置为0。制造业中以医药制造业为主，科研服务则主要涵盖CXO企业，与行业高景气度匹配。

前十大重仓：药明康德领衔 合计占比29.35%

期末指数投资前十大股票中，药明康德（603259）持仓占比5.87%，恒瑞医药（600276）5.12%，迈瑞医疗（300760）3.89%，联影医疗（688271）2.93%，新和成（002001）2.54%，科伦药业（002422）2.50%，云南白药（000538）2.46%，爱尔眼科（300015）2.24%，片仔癀（600436）1.92%，凯莱英（002821）1.88%。前十大合计占基金资产净值29.35%，集中度适中，符合指数基金持仓特征。

份额变动：A类净赎回407万份 C类净申购216万份

报告期内，A类份额期初82,554,645.42份，申购6,725,349.68份，赎回10,800,292.32份，净赎回4,074,942.64份，期末78,479,702.78份；C类期初44,719,184.51份，申购18,231,775.21份，赎回16,071,016.14份，净申购2,160,759.07份，期末46,879,943.58份；I类份额规模极小，净赎回2,045.67份，期末1,868.93份。A类净赎回或反映长期投资者避险情绪，C类净申购则可能因销售服务费模式更吸引短期资金。

风险提示与投资机会

风险提示：医药行业受政策影响显著，集采、医保谈判可能压制部分企业利润；二季度行业指数大跌8.8%显示市场波动风险较高；A类份额净赎回或加剧短期申赎流动性压力。

投资机会：管理人看好创新药出海、CXO高增长（20%+收入增速）、医疗器械海外市场（1/3收入占比，20%+增速）及中药低估值高股息（10年2%分位数，4%股息率）等方向，投资者可关注相关细分领域指数成分股机会。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。