东方匠心优选混合季报解读：A类份额赎回超30% 业绩跑输基准4个百分点
主要财务指标：A/C类利润均超十万元 期末净值A类破1元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），东方匠心优选混合A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）均实现正利润。A类本期利润20.53万元，C类14.70万元；期末基金份额净值A类1.0089元，C类0.9911元，A类净值首次突破1元。
| 主要财务指标 | 东方匠心优选混合A | 东方匠心优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 78,880.52 | 55,894.47 |
| 本期利润（元） | 205,310.33 | 147,033.68 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0330 | 0.0348 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,803,932.66 | 3,787,031.52 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0089 | 0.9911 |
基金净值表现：近三月跑输基准超4% 长期业绩持续落后
A类过去三个月净值增长率3.24%，业绩比较基准收益率7.32%，跑输基准4.08个百分点；C类同期净值增长率3.12%，跑输基准4.20个百分点。长期来看，A类自基金合同生效起至今净值增长率0.89%，基准收益率27.13%，落后26.24个百分点；C类则为-0.89%，落后基准28.02个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类跑输基准幅度 | C类净值增长率 | C类跑输基准幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.24% | -4.08% | 3.12% | -4.20% |
| 过去六个月 | -1.55% | -6.99% | -1.78% | -7.22% |
| 过去一年 | 9.54% | -8.30% | 9.01% | -8.83% |
| 自合同生效起至今 | 0.89% | -26.24% | -0.89% | -28.02% |
投资策略与运作：行业配置分散 错失领涨板块
二季度A股震荡上行，上证指数上涨5.20%，创业板指大涨36.35%，申万一级行业中电子（90.92%）、通信（63.84%）领涨，但25个行业下跌，农林牧渔、石油化工等13个行业跌幅超10%。基金在电子、化工、建材、农业等行业配置，行业和个股分散，未集中布局领涨的电子、通信板块，导致业绩跑输基准。
基金业绩表现：A/C类均未跑赢基准
报告期内，A类净值增长率3.24%，低于业绩比较基准（7.32%）4.08个百分点；C类净值增长率3.12%，低于基准4.20个百分点。
基金资产组合：股票占比86.92% 高仓位运作
报告期末基金总资产878.06万元，其中权益投资（全部为股票）763.24万元，占比86.92%；固定收益投资80.84万元，占比9.21%；银行存款和结算备付金30.13万元，占比3.43%。高股票仓位下，未能把握市场主线。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 7,632,438.99 | 86.92 |
| 固定收益投资（债券） | 808,393.86 | 9.21 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 301,289.85 | 3.43 |
| 其他资产 | 38,513.21 | 0.44 |
股票行业配置：制造业占比近五成 港股通配置25.7%
境内股票投资中，制造业占比47.14%（404.97万元），农、林、牧、渔业占5.74%（49.28万元），信息传输、软件和信息技术服务业占7.88%（67.67万元）。港股通投资220.75万元，占净值25.70%，其中基础材料（15.67%）、消费者非必需品（6.50%）、消费者常用品（3.53%）为主。
| 境内行业 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） | 港股通行业 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 4,049,724.00 | 47.14 | 基础材料 | 1,346,002.36 | 15.67 |
| 农、林、牧、渔业 | 492,800.00 | 5.74 | 消费者非必需品 | 558,182.34 | 6.50 |
| 信息传输等 | 676,650.00 | 7.88 | 消费者常用品 | 303,280.29 | 3.53 |
前十大重仓股：华海清科占比超10% 亚钾国际涉高管风险
前十大重仓股合计公允价值494.45万元，占净值57.66%。第一大重仓股华海清科（688120）占比10.50%，中国巨石（600176）8.48%。第九大重仓股亚钾国际（000893）存在风险：2025年6月高管彭志云因内幕交易被立案调查，8月原董事长郭柏春因挪用公款等被逮捕，虽为个人原因，但需警惕治理风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688120 | 华海清科 | 902,104.00 | 10.50 |
| 2 | 600176 | 中国巨石 | 728,800.00 | 8.48 |
| 3 | 300498 | 温氏股份 | 492,800.00 | 5.74 |
| 4 | 600966 | 博汇纸业 | 478,000.00 | 5.56 |
| 5 | 300671 | 富满微 | 430,800.00 | 5.01 |
| 6 | 002064 | 华峰化学 | 379,600.00 | 4.42 |
| 7 | 03690 | 美团-W | 356,974.05 | 4.16 |
| 8 | 600885 | 宏发股份 | 344,900.00 | 4.01 |
| 9 | 000893 | 亚钾国际 | 327,120.00 | 3.81 |
| 10 | 02419 | 德康农牧 | 303,280.29 | 3.53 |
开放式基金份额变动：A类赎回超30% 规模连续低于5000万元
A类报告期期初份额693.54万份，期末476.13万份，总赎回221.84万份，赎回比例31.99%；C类期初458.52万份，期末382.12万份，总赎回104.77万份，赎回比例22.85%。受赎回影响，基金资产净值连续六十个工作日低于5000万元，存在清盘风险。
| 项目 | 东方匠心优选混合A（份） | 东方匠心优选混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 6,935,381.46 | 4,585,219.74 |
| 期间总申购份额 | 44,344.25 | 283,640.72 |
| 期间总赎回份额 | 2,218,384.17 | 1,047,674.95 |
| 期末份额总额 | 4,761,341.54 | 3,821,185.51 |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 基金规模持续低于5000万元，可能触发合同终止或转换运作方式；2. 业绩长期跑输基准，投资策略有效性存疑；3. 重仓股亚钾国际涉高管风险，需关注公司治理变化。
投资机会：制造业（47.14%）和港股通基础材料（15.67%）配置较高，若后续行业景气回升或产能释放，或带来收益机会，但需警惕短期市场波动。
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