2026年走到中场，全球科技投资正站在十字路口。AI算力、存储、半导体材料、创新药

轮番演绎，但市场波动也在加大，不少投资者看不清主线、频繁踏空。

7月17日，华夏基金召开“全球视野・智领未来——主动投研5.0发布暨中期投资策略会”，知名经济学家刘煜辉+ 全赛道基金经理全员同台，一次性拆解下半年宏观大势、产业主线与全新投研体系。

三大关键信号，直接划清配置思路！

信号一：主动投研5.0，用体系战胜个体天花板

策略会上，华夏基金总经理助理、股票投委会主任朱熠发布全新主动投研5.0体系，直击传统投研“单人能力有上限、风格易漂移” 痛点，提出三大核心升级：

国际化——投研视野从“先看中国”变为“先看世界”，每月派投研团队赴海外一线调研，通过全球交叉验证，更及时捕捉产业变化。

平台化——以专业化分工让组织能力超越个体天花板：基金经理按赛道、风格细分小组，不同市场环境均有适配产品，跨市场联动隔离单一赛道波动风险；

生态化——严格约束基金风格，杜绝随意调仓漂移，做到产品定位 “所见即所得”，让投资者不用再踩风格变脸的坑。

信号二：AI硬件仍是主线，但“超级周期”逻辑变了

知名经济学家刘煜辉深度解析2026年下半年宏观经济形势，用八个字概括当下世界真实状况——“安全优先，效率退位”。他提醒投资者记住中国宏观决策的权重次序：大国博弈第一、科技第二、现代产业体系第三、内需第四。

多位基金经理达成共识：短期AI硬件依旧是高景气核心。

张景松预判市场即将迎来行情“变奏点”，AI基础设施、半导体仍是高景气方向；拐点后可转向黄金、地产、猪周期、能源等供给侧逻辑；

李湘杰从全球视角拆解AI产业链，目前存储、GPU、半导体设备、光通信、PCB等环节都属于价量齐升，投资者或可逢低布局；

高翔重点看好“芯模协同”，如果国产芯片适配本土大模型持续突破，那国产AI芯片和半导体产业链的长期空间，或许该被重新评估；

吕佳玮揭示了本轮AI大周期的独特之处——产能被AI需求刚性挤占，扩产有硬瓶颈，超级周期的持续时间或将超过历次周期；

王泽实指出国内创新药出海BD持续放量，未来5-10年全球市场份额有望升至35%，两千亿级蓝海空间，估值没有明显泡沫，短期可接受、长期有空间。

信号三：长期叙事未变，完整投研服务闭环成型

截至6月末，华夏基金近一年18只基金净值翻倍。在欧洲知名机构IPE发布的“2026全球资管500强”榜单中，全球排名跃升至第72位。

这次策略会首次打通了“投研迭代、策略输出、投资者适配、长期陪伴”的全链路，机构核心目标不是短期博弈波段，而是帮普通人搭建可持续的长期投资框架。

波动会来，但产业的底层逻辑没有变。你下半年的投资配置思路，跟上新节奏了吗？