先看海外要闻：

上周五美股小幅收跌，存储芯片股普涨，闪迪涨超7%；黄金、原油齐涨；欧洲长债收益率飙升。

英伟达拟投资SB Energy 30亿美元，布局OpenAI数据中心。

美国7月零售销售意外转负，环比下降0.6%，创逾一年最大降幅。

报道：苹果自训中国专属AI大模型，阿里参与并提供支持。

报道：Anthropic Q2营收飙升至逾115亿美元，同比增近14倍。

欧洲长债收益率飙升。

AI融资担忧发酵，博通上周五盘中重挫7%，3700亿潜在风险响警钟。

特朗普称击败伊朗后会宣布霍尔木兹海峡为美国领土；伊朗称海峡开关由伊方掌控，美军已被驱逐。

南亚确认电子材料今年价格翻倍，玻纤布缺货最严重。

13F显示私募巨头Q2 AI投资大分歧：段永平、景林都卖英伟达，高瓴逆势加仓。

阿贝尔掌舵半年，伯克希尔大举增持谷歌，A类股晋升前五重仓。

国内重大事件汇总：

1、《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《提高防灾减灾救灾能力》。

2、财政部等四部门发布关于集成电路企业、工业母机企业非货币性资产交换企业所得税政策的公告。

3、央行等两部门：决定在全国范围内推广跨国公司本外币跨境资金集中运营业务。

4、国家发改委：8月14日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别下调230元和220元。

5、国家发展改革委：抓紧制定风电光伏设备回收利用管理办法。

6、央行：前七个月社会融资规模增量累计为22.25万亿元。

7、水利部：太湖流域将发生流域性大洪水。

8、预告：国新办将于8月17日举行新闻发布会 介绍2026年7月份国民经济运行情况。

9、福建：完善AI基础设施建设，加快构建全省一体化算力网。

10、阿里开源Qwen3.8，千问大模型全球下载超30亿次。

11、我国成功发射卫星互联网低轨24组卫星。

12、多家银行竞推“算力贷”。

13、中方团队在全球最大“人造太阳”壁处理领域实现技术链条贯通。

14、我国科学家发布大豆垂直大模型“丰菽”2.0。

15、国家电网投了量子科技。

一周A股策略前瞻：

经过持续数周的超跌反弹后，反弹与反转来到了临界点，本周各家券商分析师策略也普遍谨慎了起来。

国金策略牟一凌团队称，分母侧驱动力减弱后，AI资产与非AI相关的实物资产逐渐步入平台期。

往后看，AI相关资产的优势是当下仍在高景气，然而不利因素在累积，如果AI产业链新发债务与收入兑现比值持续抬升，这将极大约束云厂商与大模型厂商的融资能力与资本扩张；而伴随着美国经济与非美经济基本面的收敛，类似于2025年末与2026年初的AI杠杆率上行，美债实际收益率下行的场景重新出现后，实物资产的弹性也将显现。

回归常态、调整预期、市场降波是本周中信策略裘翔团队的核心观点。其认为，不少板块的产业趋势仍然向上，但制约估值扩张的因素在增多，上行节奏可能放缓，二季度动辄翻倍的情况在十年维度上都极为罕见，投资者需要回归合理预期回报。市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复，后续市场降波的过程也是筹码结构优化、优质资产被重新定价的过程，为中长期行情的延续夯实基础。

中信策略团队将行情划分为北美AI链、对非美市场出海和内需三条业绩线索。每一条都有明显的忧虑：对北美AI链而言，经过半个月的修复，涨价链条的赔率明显下降，近期AI叙事上有一些边际变化，但尚不足以带动整个板块重估，还需要耐心等远期新叙事的出现。对非美市场出海而言，中欧贸易争端在未来一段时间可能会继续焦灼，压制不少高端制造板块估值，同时临近中报密集披露期，汇兑损失的影响亦不容小觑。对于纯内需品种，国产算力景气相对优势明显，但考虑到估值对于远期叙事的乐观反映，板块资金情绪或无法独立于北美AI链。

兴证策略张启尧团队也指出，景气依然是后续市场结构上的“胜负手”。只是当宏观环境和产业趋势不再如上半年那般极端、且经历了此前“再平衡”过后，市场更愿意去“看到”和“相信”AI之外的更多景气线索。在兴证策略团队看来，中国更为广义的高端制造优势，有望成为后续景气扩散定价的核心线索。其中，优质硬科技资产仍将是后续引领市场修复的核心动力。内部，继续重视引领本轮修复、当前性价比仍高的光模块、PCB、光纤光缆等北美算力链。此外，关注其他尚未被充分定价的中国广谱高端制造优势：AI上游设备、创新药、计算机（国内AIDC基建、云服务）、新能源（电池储能、电网），以及资源品中超跌的AI上游材料（玻纤、小金属）等。

详情可见：A股分析师前瞻：反弹与反转到了临界点，去寻找AI之外的更多景气线索

今日题材方面：

1、商业航天丨据央视网报道，北京时间2026年8月16日12时10分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨24组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。

点评：低轨卫星轨道资源先占先得，全球申报总量已超130万颗，而中国星网、上海垣信两大星座在轨数量仅百余颗、完成率约1%，批量组网发射需求迫切，商业航天产业化拐点将至。国内卫星互联网正处于组网加速期，SpaceX二季度Starlink订阅用户翻倍至1200万、连接业务营收同比增长66%，验证了卫星互联网"从组网走向变现"的商业拐点；当前国内"组网先行、应用滞后"，最大挑战在于从造星到用星的价值转化。

2、光通信丨8月14日，英伟达宣布其Spectrum-X以太网光子交换机正式进入全面量产阶段，标志着AI数据中心网络从可插拔光模块向共封装光学架构的关键转折。与传统可插拔光学网络相比，新架构可实现5倍网络功耗效率提升、5倍AI应用不间断运行时长提升，以及10倍平均故障间隔时间延长。

点评：CPO将光学引擎与交换芯片封装于同一多芯片模块，信号转换紧邻交换ASIC完成，大幅缩短电气路径；外部激光光源采用集中供光设计，所需激光器数量减少75%，进一步压缩功耗与热量。AI集群规模扩大叠加信号传输速率提升，CPO在功耗、成本、低损耗方面的优势明确，需求具备确定性，核心光器件、制造及解决方案企业有望充分受益。

3、干细胞丨据报道，澳大利亚研究人员日前利用干细胞在实验室培育出人类心脏瓣膜组织，可用于研究心脏瓣膜的发育和病变过程并测试相关疾病的治疗方法。心脏瓣膜疾病影响全球约2800万人，目前尚无能够逆转瓣膜损伤的治疗方法，许多患者一生中可能需要接受多次心脏瓣膜置换手术。

点评：这项技术未来有望用于开发利用干细胞培育的、能够随患者生长并适应身体变化的替代心脏瓣膜，这些替代瓣膜能够随患者生长并适应身体的变化，从而极大改善患者的治疗前景。

4、煤炭丨8月14日，山西多地炼焦煤竞价大幅上涨，涨幅区间为105-171元/吨。临汾蒲县高硫肥原煤成交均价报1022元/吨，上涨171元；忻州保德中硫气精煤成交均价报1212元/吨，上涨142元。8月以来，山西主要产区炼焦煤竞价涨幅明显抬升，从月初的30-50元/吨跃升至月中的100-170元/吨。

点评：山西主焦煤产区安监长期高压，不少炼焦煤矿维持停产限产，复产矿井普遍复产不复量，开采强度受限，难以回到前期产出水平，进口资源难以填补国内高等级主焦煤刚性缺口，煤矿及港口主焦煤库存持续低位，现货端支撑稳固。需求端前期高炉集中检修结束，部分高炉复产推动全国铁水止跌回升，带来刚性原料消耗。随着超产产能的退出，供给收缩明显，需求稳中有升，供需格局有望好转。

今日有1只新股申购：

1、华大海天：北交所，申购价格12.57元/股，公司专注水性功能材料，形成数码纸基新材料（热升华转印纸）、水性墨材料、食品包装材料三大类产品。

再来看上市公司公告精华：

1、富乐德：拟发行可转债募资不超11.76亿元，用于精密洗净及再生服务产线建设等项目。

2、智洋创新：拟定增募资不超9.04亿元，用于具身智能及人工智能体研发等项目。

3、华是科技：拟以3亿元购买江西傲星科技30%股权。

4、科达制造：终止购买广东特福国际控股有限公司51.55%股权。

5、开勒股份：终止东莞市科盛机电设备有限公司股权收购意向协议。

6、新雷能：拟定增募资不超17.87亿元投建深圳雷能制造基地等项目。

7、国电南瑞：拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超35.17元/股。

8、昊志机电：拟以1亿元-2亿元回购股份，回购价格不超120元/股。

9、高争民爆：藏建集团拟无偿划转34%股权至地矿集团。

10、ST长园、ST宁科：申请撤销其他风险警示。

11、富维股份：获某知名合资品牌主机厂新能源项目座椅产品定点，预计生命周期总销售额28.60亿元。

12、浙江建投：华营建筑中标东涌第133B区公营房屋项目，中标价24.97亿港元。

13、陕建股份：下属子公司中标云境智算中心项目（EPC），中标金额11.56亿元。

14、海通发展：全资子公司海通国际拟使用不超过6亿元投资建造2艘62000DWT多用途重吊船，并与泰州口岸船舶签订建造合同。

15、盛科通信：签订超1亿元以太网交换芯片销售合同，合同金额超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上。

16、沧州大化：上半年净利润1亿元，同比增长330.75%。

17、生益科技：上半年净利润32.87亿元，同比增长130.42%。

18、卫星化学：上半年净利润62.3亿元，同比增长126.94%。

19、生益电子：上半年净利润11.1亿元，同比增长109.36%。

20、平安银行：上半年净利润256.96亿元，同比增长3.3%。

21、贵州茅台：上半年净利润445.17亿元，同比减少1.95%。

22、中微半导：上半年净利润1.72亿元，同比增长98.48%。

23、聚辰股份：上半年净利润5.25亿元，同比增长156.07%。

24、星网锐捷：上半年净利润3.73亿元，同比增长75.86%。拟3.96亿元收购广州芯德46%股权。