来源：华尔街情报圈

| 过去一周，CPI、PPI、零售销售都没能让市场真正选择方向；周一，一个不起眼的纽约制造业数据，却率先打破了平静。

周一市场的走势是“一个数据改写市场命运”的故事。

昨晚（投资者们熟悉的20:30）公布的数据显示，美国8月纽约联储制造业指数意外升至20.6（7月为15.6），为四年来最快扩张，市场原本预期降至10。

第一，这是一个三线经济数据，但却是一个超越所有经济学家预期的数据，因此影响了市场。该数据公布后，标普500指数期货转跌，抹去早前涨幅。同时10年期美债收益率出现突破性上涨，站上4.70%。

第二，从分项数据看：

新订单17.3，仍然很强；

就业指数9.3，继续扩张；

平均工作时长升至6.9；

支付价格指数反而上升6点至58.6；

交货时间指数升至20.6；

供应可得性进一步恶化至-13.4。

注：纽约联储制造业指数是每月最早公布的区域性制造调查之一，具有极强的“哨兵”效应。市场倾向于将其视为后续ISM制造业PMI以及全国性通胀动向的先行指标。

这份报告让市场看到了一个非常讨厌的组合：增长没下来，成本压力却又上来了。一个原本不重要的数据，突然戳中了市场最敏感的神经。如果昨晚公布的是CPI、非农或者PCE，市场剧烈波动一点都不奇怪，偏偏是一个没有被交易员们重视的数据。

第三，上周是“好消息来了，该涨没涨”，本周一是“让市场真正难受的数据出现了”第一次出现。但从收盘情况看，美股虽全线下跌，但跌幅不大（异常抗跌）——实际上上演的是“该跌没跌”的一幕。

更值得关注的是，周一收盘后布伦特原油站上90美元（中东局势再趋紧张），10年期美债收益率站上4.7%——不是触及，而是收盘站上。

正如我们在今天的《环球市场笔记》中所言：

我们一直盯着的三个数字——布油90、10年期美债4.70%、美元100——周一第一次出现了一个相当清晰的结果——两个同时突破了。

这让问题发生了变化。昨天我们等待的是“90和4.70”会不会突破，今天我们等待“突破以后，会不会回来”。如果布伦特原油重新跌破90、10年期美债收益率重新跌破4.70%，那么周一可能只是又一次假动作。但如果两个数字继续站稳，甚至进一步向上，那么周一美股仅仅0.5%左右的跌幅，会变成今天最值得警惕的事情。

换而言之，重点不再是美股“有没有大跌”，而是原油和美债收益率“今明两天会不会退场”。

想看我们不公开刊登的内容，可订阅《环球市场笔记：八月过半，高处起风》，市场走到高处，难交易的阶段才刚刚开始。

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