文 | 《BUG》栏目 张奥

　　本周五，被誉为“中式面馆第一股”的遇见小面将正式上市。截至此时，其已完成了六轮融资，高瓴资本、海底捞、九毛九、喜家德等机构和餐饮巨头纷纷入局。

　　然而社交媒体上对于该品牌预制菜的质疑声不断。一位遇见小面前员工向《BUG》栏目透露，“确实80%都是预制，比如杂酱、擂椒等，一包包倒出来即用，饺子也是速冻的。”

　　遇见小面官方客服也证实了预制菜的说法。该客服向《BUG》栏目直言，加盟遇见小面不需要准备菜刀、案板等，“只要准备剪刀和微波炉即可”。为防止被消费者看到，“不会采用全开放明厨，会进行部分遮挡”。

　　加盟商收入普降，高管薪资3年涨3倍

　　11月末，“中式面馆第一股”遇见小面发布全球发售公告，启动招股程序并计划于本周五在港交所主板挂牌上市。而在上市前，遇见小面已经完成了最后一轮基石投资，包括高瓴资本、海底捞等纷纷入场，合计认购2200万美元，约占募集资金总额25%。

　　截至此时，遇见小面已经完成了六轮融资，背后除了知名投资机构外，也不乏九毛九、喜家德等餐饮巨头。

　　早在2021年，包括和府捞面、五爷拌面、陈香贵等在内的六大面馆新贵一年融资超40亿元，单店估值以千万计。2022年后，中式面馆亏损、降价、裁员、闭店等事件层出不穷，遇见小面此次上市无疑将中式面馆这一概念重新拉回资本的“聚光灯”下。

　　从招股书看，2022—2024年，遇见小面营收从4.18亿元增至11.54亿元，但2024年的增速明显放缓。截至2025年6月30日，其实现营收7.03亿元，期内利润0.42亿元，利润率仅6%。

　　区别于其他中式面馆，遇见小面选择了直营和特许经营双线并举的方式加速扩店。公开信息显示，2022年时遇见小面仅有170家门店，2023年扩至252家，2024年增长至360家，据招股书最新数据，其门店数量已达到了465家。具体来看，最近三年遇见小面分别开店82家、108家和105家，扩张速度持续加快。

　　然而，也正因为门店数量的增加，导致了单店收入和客单价不断被“稀释”。

　　支撑起核心营收的直营门店方面，2023年单店日均销售额为1.4万元，到了2024年便降至1.24万元，同比下滑11.43%。截至2025年6月末，单店日均销售额为1.1万元，同比下滑了10.69%。客单价也是连续三年下降，从2022年的36.2元降至2024年的32.1元，到2025年上半年，已降低至31.8元。

　　特许经营门店也未能幸免，单店日均销售额从1.42万元降至1.19万元。对此，遇见小面解释称，客单价下滑是因为企业主动降低了菜品价格，是为了更好地吸引顾客和增加销售额。

　　在遇见小面新的规划中，其已经明确将加大特许经营模式开店，目标在2025—2027年每年新开120-200家门店，加盟店的比例会进一步提升，而这也很可能进一步压制单店的营收水平。

　　同时，也是因为特许经营门店的逐步增加，遇见小面的合同负债也随之提高，从2022年的0.37亿元增长至1.11亿元。遇见小面也在招股书中声明，如果不能将该类合同负债确认为收入，这可能会对业务、经营业绩、声誉及流动资金状况造成重大不利影响。

　　值得注意的是，虽然加盟商们正遭受挤压，但遇见小面高管们的薪资却迎来暴涨：2022年，高管团队薪资为153.7万元，而到了2024年却暴涨至466.4万元，对比此前增长超300%。其中，创始人宋奇薪酬也由最初的78.2万元上涨至111.2万元。

　　客服坦言：加盟仅需会用剪刀

　　作为主卖重庆小面、豌杂面、酸辣粉等口味面条的中式面馆，遇见小面曾以便宜、好吃等特点给消费者留下印象，现在这种情况正发生反转。

　　在社交平台上，多位消费者吐槽称，“难吃的青菜，到底是谁在吃遇见小面”“卤肉一股预制的味道，酸菜、青菜和面的分量都很少”“橙汁是冲的，面也不是新鲜的”“菜老，卤肉全是酱油，分量还少”。在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，也有不少消费者指出商家服务态度敷衍、上错菜无人处理、卤肉饭有异味、番茄腐坏等等。

　　还有消费者表示，“现在全是预制菜，演都不演了”。

　　对于餐品是否为预制，一位遇见小面的前员工向《BUG》栏目表示属实，“80%都是预制，比如杂酱、擂椒等，一包包倒出来即用，饺子也是速冻的。”据网传图片，遇见小面中常见的配菜西蓝花也为预制包装，代工方为中皋农产品供应链有限公司。《BUG》栏目拨打了该公司电话进行核实，截至发稿前未获回应。

　　但上述情况《BUG》栏目从遇见小面官方客服处得到了进一步证实。当被问到若加盟特许经营门店，是否需要准备常见厨具，如菜刀、案板等，该工作人员则表示：“食材都是统一配套供应的，只要准备剪刀和微波炉即可。”而为了防止直接被消费者看到影响形象，该工作人员也表示：“不会采用全开放明厨，会进行部分遮挡。”

　　可以预见的是，随着特许经营门店的逐步开放，遇见小面对于各门店的服务态度以及对预制食材的处理情况都将较难把控，未来其真正定位可能逐步向品牌和供应链方面倾斜，“总部负责监督整个供应链，并对所有餐厅实行集中采购，以确保食品安全、品质及成本效益。”

　　对于这家从30平米小店起步的企业而言，港交所的征程绝非终点，而是一个充满挑战的新起点。