近期,险企2026年第二季度偿付能力报告进入披露季,已有134家保险公司披露2026年第二季度偿付能力报告。根据金融监管总局发布的最新数据,2026年二季度末,保险公司平均综合偿付能力充足率为180.6%、核心偿付能力充足率为133.5%。此外,包括华汇人寿、长生人寿、前海财险、安华农险以及亚太财险在内的5家险企偿付能力不达标。业内人士接受媒体采访时表示,险企可以聚焦负债端与资产端的精细化管理,同时部分险企也会审慎运用再保险安排来阶段性缓解资本压力。

平均综合偿付能力充足率180.6%

近期,险企2026年第二季度偿付能力报告进入披露季。

截至8月17日,已有134家保险公司披露2026年第二季度偿付能力报告,另有20余家险企长时间未对外披露相关报告。

根据金融监管总局发布的最新数据,2026年二季度末,保险公司平均综合偿付能力充足率为180.6%、核心偿付能力充足率为133.5%,均显著高于监管红线。其中,财产险公司分别为247.0%、214.3%,人身险公司分别为169.7%、119.6%,再保险公司分别为213.2%、188.2%。

根据《保险公司偿付能力管理规定》,偿付能力达标需同时满足三项指标,一是核心偿付能力充足率不低于50%,二是综合偿付能力充足率不低于100%,三是风险综合评级在B类及以上。二季度末,包括华汇人寿、长生人寿、前海财险、安华农险以及亚太财险在内的5家险企偿付能力不达标。

前海财险20%股权五六折拍卖

具体来看,5家偿付能力不达标险企大多存在相关问题整改尚未完成等情况。

因公司治理相关问题整改工作尚未完成,2022年一季度至今,华汇人寿风险综合评级结果一直为C类。2026年,华汇人寿保费收入迎来高峰,达到8.9亿元。根据2025年四季度偿付能力报告,2025年,该公司累计保险业务收入79.53万元,净亏损约7071万元。

二季度末,长生人寿核心偿付能力充足率为58.0%、综合偿付能力充足率为68.4%,最近两次风险综合评级结果均为D类。对此,国家金融监督管理总局上海监管局已向长生人寿下达强制措施,明确要求该公司一年内增加资本金,确保偿付能力达到充足标准。在偿付能力达标前,该公司全体董事、高管不得涨薪,并限制向股东分红。长生人寿表示,已采取多项措施维持偿付能力。在资产端,通过配置长期利率债以降低资产负债期限错配,提升偿付能力充足率；在负债端,通过压降成本以及鼓励保障性业务销售以延缓偿付能力下降。目前,该公司股东方已加快推进资本补充的相关工作,同时也在加快风险资产处置,以阶段性改善偿付能力。

针对风险综合评级结果为C类的现状,前海财险表示,主要扣分项集中在偿付能力、经营状况、人员稳定三大维度。值得关注的是,近期,钜盛华持有的前海财险20%股权被以2464万元的起拍价拍下。价格方面,该笔股权拍卖的成交价低于4400万元的评估价,降幅达44%,相当于打了五六折。

安华农险表示,最近两期风险综合评级为C类的主要原因是公司治理方面存在风险。三季度,公司将持续加强偿付能力风险管理力度。具体而言,在保险风险方面,加强业务理赔管控,做好保险风险管理；在市场风险方面,运用灵活的投资策略,特别是权益类资产,根据投资收益情况及时调整投资组合,使公司资产配置和风险状况相匹配；在信用风险方面,继续加强农险应收保费的清收,加快账龄较长的应收保费的催收工作,降低交易对手违约风险。

亚太财险明确表示,下一步,将加快推进“引战”工作,积极接洽符合监管导向和公司战略方向的投资者。在承保端,坚持效益优先,调整业务结构、提升优质业务占比,持续改善公司经营状况；在投资端,优化资产配置结构,在保障投资资金安全的前提下稳步提升收益水平；在后线端,进一步优化成本管控。

优化资产结构减少资本消耗

面对资质分化与日趋严格的监管环境,险企纷纷谋求自救。业内人士普遍认为,当前市场利率中枢预计在双边波动中继续下行,分红产品转型和数智化能力建设都需要持续资本投入,行业整体的资本补充需求将长期处于高位。如何平衡好业务扩张、利润增长与偿付能力充足率之间的复杂关系,合理运用债券发行、引入战略投资等外源性补充手段,配合优化资产配置增强内源性补给,已成为各大险企穿越周期的必修课。

北京大学应用经济学博士后朱俊生教授对媒体记者说,为稳定或改善偿付能力,险企通常采取短期缓解与中长期稳固并行的策略。一是资本补充；二是再保险安排；三是费用与运营管理提升；四是风险管理强化,“短期措施主要应对市场波动和指标波动,提供即时缓冲；中长期措施则通过稳健投资、产品优化与系统化风险管理,增强资本结构韧性和偿付能力基础,从而实现可持续稳健经营。”

中信证券宏观与政策首席分析师杨帆接受媒体采访时表示,可以聚焦负债端与资产端的精细化管理,负债端通过下调产品预定利率、优化产品结构向分红险等利率共担型产品倾斜,以及控制高资本消耗业务的增速来降低最低资本要求,资产端则强化资产负债匹配管理,优化资产配置结构以降低权益资产波动风险并减少资本消耗,同时部分险企也会审慎运用再保险安排来阶段性缓解资本压力。

（大众新闻·半岛新闻记者 王天书）