长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

“玻璃大王”曹德旺交班大半年，儿子曹晖掌舵的福耀玻璃（600660.SH、03606.HK）压力袭来。

8月18日晚，福耀玻璃披露的半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入约220亿元，同比增长2.44%。营收增速仅个位数，是福耀玻璃自2021年中期以来的首次；归母净利润为39.70亿元，同比下降约17%，是2021年中期以来首次下降。

归母净利润下降，与汇兑损益直接相关。2026年上半年，福耀玻璃汇兑损失约8.03亿元，而上年同期为汇兑收益约6.02亿元。14亿元的差距，对2026年上半年的利润变动幅度的影响可想而知。

2026年上半年，福耀玻璃的期间费用正常增长，研发费用10.33亿元，同比增长17.01%。

备受关注的是，曹晖掌舵的2026年上半年，福耀玻璃有息负债明显增加，由2025年末的168.54亿元增加至2026年6月末的217.57亿元，增加了49.03亿元。

福耀玻璃继续高比例派发股利。2026年中期，公司拟派发红利26.10亿元，占当期归母净利润的65.73%。

净利连续两个季度降幅超15%

福耀玻璃交出了一份略低于市场预期的中报。

根据最新披露的半年报，2026年上半年，福耀玻璃实现的营业收入为219.71亿元，同比增长2.44%；归母净利润39.70亿元，同比下降17.37%；扣非净利润为38.79亿元，同比下降17.58%。

单纯观察中期业绩，营业收入方面，2021年中期至2025年中期，公司营业收入持续双位数增长，2020年中期营业收入为81.21亿元，2025年中期为214.47亿元。2026年中期，是公司营业收入同比增速近6年来首次跌破双位数，且为低个位数增速，失速明显。

归母净利润与扣非净利润绝对值相当，变动幅度无明显差异。2026年中期归母净利润下降，也是福耀玻璃自2026年中期以来的首次。

分季度来看，2026年一、二季度，福耀玻璃实现的营业收入分别为104.13亿元、115.58亿元，同比增长5.08%、0.18%；归母净利润分别为17.12亿元、22.59亿元，同比下降15.68%、18.60%。

季度数据显示，二季度的营业收入环比有所增长，但同比增速较一季度明显放缓。归母净利润同比下降幅度均超过15%，且二季度降幅较一季度有所扩大。

福耀玻璃主营汽车玻璃、浮法玻璃。其中，汽车玻璃是公司的收入主要来源。2026年上半年，公司汽车玻璃业务收入为202.70亿元，占公司收入的比重为92.26%。

汽车玻璃景气度与汽车市场直接相关。福耀玻璃披露，2026年上半年，全球经济受地缘冲突加剧、贸易保护与关税保护影响、内外需求分化、能源供应链波动等多重因素交织影响，整体环境复杂多变、不确定性抬升。中国汽车产业依托电动化、智能化、全球化三大核心趋势持续转型升级，新能源与海外出口保持强劲增长，但终端内需偏弱。

针对归母净利润罕见下降，福耀玻璃归因于汇兑损失。2026年上半年，公司利润总额同比下降19.95%，当期汇兑损失约8.03亿元，上年同期汇兑收益约为6.02亿元。

福耀玻璃表示，若扣除上述因素影响，2026年上半年，公司利润总额比上年同期增长 4.78%。

即便同比增长4.78%，2026年中期，也是福耀玻璃自2021年中期以来利润总额同比增速首次跌至个位数。

经营净现金流减少债务增加

盈利罕见下降的福耀玻璃，还有几个指标低于预期。

2026年上半年，福耀玻璃经营净现金流为45.51亿元，较上年同期的53.54亿元减少8.03亿元，同比降幅为15.01%。

公司解释，主要是上年年末应付票据于本报告期兑付，现金流出同比增加；同时本报告期减少商业汇票，增加现金结算采购款所致。

上半年，公司财务费用5.02亿元，此前的2022年中期至2025年中期，公司财务费用均为负数。公司解释，财务费用大幅变动，核心因素是汇兑损益变动影响。

公司有息负债明显增加。截至2026年6月，公司有息负债为217.57亿元，较2025年末的168.54亿元增加了49.03亿元。

2026年上半年，福耀玻璃存货周转天数93天，上年同期为82天。其中，汽车玻璃存货周转天数69天，上年同期为60天。

福耀玻璃产业布局顺利推进。公司坚持国内外双轮驱动发展格局，落实稳老拓新市场策略。持续深化客户维护工作，迭代优化客户服务体系，精准对接客户需求，有效提升客户满意度与合作粘性，稳固市场基本盘。项目建设方面，安徽配套汽玻、安徽配件汽玻及安徽浮法项目资本性支出约6.43亿元，福建配套玻璃项目资本性支出约 3.09亿元。

福耀玻璃表示，下半年，公司落实国内外双轮驱动策略，紧跟汽车玻璃智能化、集成化、功能化加速推进的行业趋势，聚焦核心技术自主创新，利用新技术开发新业务增长点。立足声、光、电、波等核心维度，开发差异化、成套化智能解决方案，推动从单一零部件供应商向智能座舱系统方案服务商全面升级，拓宽产品边界，提升产品价值。此外，公司将统筹整合供应链，系统梳理采购、运输、管控等各环节成本，从原材料利用率、库存周转、能耗、物流费用及大宗原料采购中逐项挖掘降本空间。

2026年下半年，福耀玻璃能否扭转归母净利润连续两个季度下降的趋势，重回增长轨道，对于曹晖而言，将是一场挑战。

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