日本财务省8月20日公布的月度贸易统计数据显示，7月，日本出口同比增长23.2%，创近三年最大增幅，然而，更迅猛增长的进口（同比增长27.8%）让日本当月出现6345亿日元（约合39亿美元）的贸易逆差。

这也是自今年5月以来，日本月度进出口连续第三个月出现逆差，并且逆差增幅在不断扩大。

今年以来，日元兑美元持续贬值，除年初因日本央行加息预期升温，以及7月底8月初美国与日本联合干预日元汇率，短暂推高日元对美元汇率之外，目前日元对美元疲软的整体趋势仍然未改。同时，不断贬值的日元也在持续推高日本的国内通胀。

日元贬值、出口激增，为何日本却出现“赤字贸易”？

高市政府正计划用“减税”应对通胀。而在政府债务高企的背景下，日本又拿什么来填补税收减少形成的财政“窟窿”？

中国现代国际关系研究院研究员、日本问题专家刘军红接受总台环球资讯《闪评》栏目专访，解读日本经济“症结所在”。

进口依赖推高日本贸易逆差

按照传统经济学逻辑，本币贬值通常会促进出口、抑制进口。在日元持续走软，且出口量增加的背景下，为何日本贸易逆差却呈现扩大走势？

刘军红认为，日元贬值一定程度上促进了日本出口量的增长。但由于日本在资源等领域严重依赖进口，日元的贬值又成了通胀推手，这是本币贬值背景下，日本外贸逆差依然增加的重要原因。

日元贬值本应促进出口，但现实情况是与日元贬值同步，国际大宗商品，包括能源和资源类产品价格是上涨的。日元贬值使得这些大宗商品在进行日元折算时价格上涨更严重。

当前日本大宗商品的进口价格在上涨，同时进口的数量也在上涨，这导致日本进口总金额上涨，形成高额的贸易逆差。

贸易逆差扩大意味着对外贸易对日本宏观经济的贡献度是负值，这对日本经济是不利的。

今年7月日本企业商品价格指数（CGPI）同比涨幅达到7.2%，很可能会形成对下游终端消费品的价格转嫁。如果出现这样的局面，日本的通胀将会加剧。

7月日本企业商品价格指数（CGPI）

高市政府“没找到东墙就打算捅漏西墙”

贸易逆差走高叠加通胀加剧，为此，日本政府计划在2027年4月起的两年内，将食品饮料的消费税率从现在的8%降至1%。但这一政策引发了一个更大的问题，这就是减税之后，日本的“财源”怎么保障？

这里有一个必须交代的背景：截至2026年6月底，日本国债、借款及政府短期证券等政府债务总额达1346.68万亿日元，创历史新高。

在刘军红看来， 高市政府的减税政策是“没找到东墙就打算捅漏西墙”，且高昂的政府债务又不支持日本实施扩张性的财政政策。因此，当前日本政府的经济政策，其实是服务于政治需要的“选票政策”。

消费税在日本财税体制里是主要的社保资金来源。如果要减税，一定要有财源支持。高市政府想选择“拆东墙补西墙”，但现在的问题是，高市政府要在没有找到这个“东墙”的时候，就要把“西墙”捅一个窟窿，而这个窟窿拿什么补是不确定的。

目前日本政府的政策并不是朝向财政健全化的。而是没有财源保证的、扩张财政的方向。更多的还是政治考虑，也就是说对选票的考虑。

目前在日本，由内需支持经济增长的模式很难在短期内形成，仍要依赖扩张性的金融和财政政策来支持经济增长。而这两个领域的政策都处于调整期。巨大的政府债务也无法支持扩张性的财政政策。

因此，当前的日本政府的政策选择很难实现支持经济的增长的效果。

“再军事化”企图让日本经济“雪上加霜”

在窘迫的财政状况之下，高市早苗政府上台后，推动大幅增加防卫预算、研发和部署杀伤性武器，这些扩武备战的举措，受到日本国内和平进步人士的持续抗议，越来越让日本民众感到不安。多家日本媒体近期的民调显示，日本执政的自民党，以及高市内阁的支持率下滑趋势明显。

日本东京民众集会反对修宪扩军

刘军红认为，高市政府为了推动日本“再军事化”，刻意回避了军事扩张将让日本经济背上沉重负担这一“显而易见”的事实。

防卫费扩张对日本财政的负担是非常明显的。征税会加大社会负担。不征税财源又无处找。因此，扩张防卫费的政策对经济的破坏作用是很明显的。高市政府无视防卫费增长对经济增长和社会发展的压力，并且有意地回避这个问题。

编辑：李玥涵